长江电力财务状况分析及建议.docxVIP

长江电力财务状况分析及建议 　　摘要：财务分析一直依靠都是企业经营、管理的重要组成部分，通过对企业报表和其他相关资料的分析，对企业的财务状况和经营成果进行剖析，可以反映出企业经营中的利得损失，为企业的投资者和管理者决策提供参考。本文以长江电力公司为例，通过对其2013-2016年的财务数据进行分析，了解公司目前的发展前景良好，但同时企业也面临股权结构单一，偿债能力下降，成本升高等问题。 　　关键词：财务分析;长江电力;问题;建议 　　一、公司简介 　　中国长江电力股份有限公司是国务院批准，中国三峡集团带头，和中国核工集团、中石油、中国葛洲坝集团、华能国际还有长江水利委员会研究院五家国有单位企业联合创立的股份有限公司。公司创立于2002年，2003年十一月在上海交易所上市，上市发行价为4.3元每股，总共发行了23.26亿股。作为中国三峡集团控股的公司，长江电力的主营业务是水力发电，拥有三峡、向家坝、溪洛渡和葛洲坝四座巨型水电站分布于长江流域上游，总运行装机量达到了4553.7万千瓦，平均每年发电量1999亿千瓦时。 　　二、长江电力财务状况分析 　　（一）偿债能力分析 　　在评价企业短期偿债能力时，最有代表性的是流动比率和速动比率两种指标。一般来说，流动比率为2：1以上才算好。通过对财务报表中的各种指标计算发现，长江电力公司2013-2016四年的流动比率长期处于较低水平，最高为2015年达到了0.33。而公司2016年的流动比率为0.15，下降了53%，这说明了长江电力公司资产的变现能力有所减弱，其对于短期债务的偿还能力变弱，这同时也说明了公司对于流动资产以及速动资产的运用效率较低。而公司的长期偿债能力则主要观察企业的资产负债率。 　　从分析表中可以看出，公司从2013-2015年资产负债率不断降低，这对公司来说无疑是个不错的消息，说明公司这三年来债务的持续减少，长期债务压力的不断降低，但是在2016年资产负债率大幅提升，由2015年的35.66%提升到了57%，说明企业在2016年借入了大量借款导致负债大量增长，企业的长期偿债压力加大，可能会存在较大的财务风险。同样，对其他长期偿债能力指标的分析可以看出，企业2013-2015年企业长期偿债能力压力较轻，2016年则面临着巨大的偿债能力，这值得引起企业管理层的重视。不过总体来看企业的财务稳定性和安全性仍在可接受范围内，能够保证企业的正常平稳运营。 　　（二）营运能力分析 　　通过对长江电力公司2013-2016年的各项资产周转率和周转天数的分析，可以看出，近年来企业的存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率都在稳步提升。尤其是存货周转率2016年达到了45.75次，相较于2015年的23.61次提升了近一倍，同时，流动资产周转率也从2015年的4.06提升到了16年的6.45，提升了近60%。从公司的总资产周转率来看提升幅度虽不是很大，但是仍是处于平稳增长态势。我们知道，无论哪一个企业的经营状况和经济效益，归根结底都取决于公司对于拥有的营运资产的利用能力。而长江电力公司的各项周转率均处于行业领先水平且还在不断提升，这些都说明了公司拥有着较高的资产利用率。所以说，长江电力公司的总体营运能力良好，拥有着不错的发展潜力。 　　（三）盈利能力分析 　　从分析表中我们可以很明显的看出，长江电力公司除2015年净资产收益率略有下降外，总体来说2013-2016年其净资产收益率是处于不断上升阶段的，而其中主营业务利润率是导致其变化的一个十分重要的因素，而这些都与公司各年的利润率状况密切相关。此外，公司的权益乘数也在逐年增加，导致了企业的资本结构发生了变化。同时，公司期间费用逐年上涨，尤其是2016年财务费用大幅增加，但是相较于费用增加，企业营业收入的增长更为迅速，在这种情况下，带动了净资产收益率的增加，而这则说明了公司的盈利能力在逐步提高，运营效益出现提高。 　　同样增长的是企业的总资产净利润率和净资产报酬率，这说明了在公司现有资产快速增长的情况下公司的净利润出现了更加快速的增长，说明长江电力公司对于自身控制资产的利用效率有了巨大的提升，能够充分利用企业资产为公司创造价值。 　　但不可忽视的是企业2016年的营业利润相较于2015年下降了8%，在利润增加的情况下出现营业利润率下降，说明了长江电力公司对于营业成本的控制并不乐观，公司的管理层需要加强警惕。总体来说长江电力公司近年来的利润水平保持平稳上升，情况比较乐观。 　　三、存在问题及建议 　　（一）存在問题 　　第一，通过对长江电力公司基本情况分析可以发现，公司目前所拥有的三峡、向家坝、溪