资本运营—企业转型与成长的战略选择(东曌).pptVIP

五、股票的发行方式 私募－不能或限制上市 公募－可以上市 以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三十五；但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。 政策解读 第三十一页，共八十四页。 六、股票发行制度 审批制 核准制 2000年 3月27日 由中央政府下达上市指标，各地按指标选择公司上市 国家制定上市公司的上市标准，符合标准的公司提出申请，获准后上市 推荐人制度 保荐人制度 （2004年前） （2004年后） 上市 第三十二页，共八十四页。 七、自己的企业适不适合上市 第一，看企业发展所处的时机。 第二，看上市成本 第三，不要盲目相信上市是企业发展最高阶段的说法。 第三十三页，共八十四页。 八、 什么影响了股市？ 基本面 宏观经济形势 财政状况 利率与货币发行 产业政策 企业面 生产计划 经营战略 产品生命周期 财务状况 技术面 K线 缺口 移动平均线 黄金分割率 第三十四页，共八十四页。 财政与货币因素 财政因素： 赤字→国债↑ →股票需求↓→股价↓ 税收↑→企业成本↑→投资收益↓→股价↓ 货币因素： 利率↑→企业成本↑→投资收益 ↓ →股价↓ 货币发行↑→利率↓→企业成本↓→投资收益 ↑→股价↑ 第三十五页，共八十四页。 企业面对股市的影响 企业面是股市变化的内因 案例： 某上市公司的帐面净资产为6000万元，股票共有500万股，目前股票市价为20元，问： （1）该股票应该买进还是卖出？为什么？ （2）如果市价为10元，又该怎样？ 第三十六页，共八十四页。 K线分析法 最高价 25 收盘价 20 开盘价 10 最低价 5 实体 上影线 下影线 第三十七页，共八十四页。 第三十八页，共八十四页。 阴K线 最高价 25 开盘价 20 收盘价 10 最低价 5 实体 上影线 下影线 第三十九页，共八十四页。 缺口应用技巧 两根并列的K线在价铬上不连续，即一根K线的最高价比另一根K线的最低价还低，这种现象称之为跳空，价铬上断开的部分成为缺口。 一般在有重大利好或利空消息时，会出现缺口。 通常认为跳空的缺口总要补上。 B 缺口 A 缺口 第四十页，共八十四页。 缺口应用技巧 启动缺口 上升缺口 拉高缺口 派货缺口 杀跌缺口 封闭缺口 第四十一页，共八十四页。 移动平均线分析法 时间 B A C D 股价 第四十二页，共八十四页。 黄金分割律 又名黄金律，它是将1分割成0.618与0.382，然后再根据不同的要求，演变成其他的计算公式。 埃及著名的金字塔，其高度约146公尺，其正方形底部每边长约230公尺，其比值为1：1.6，即5：8 维也纳尊像各部分的度量比大约也是5：8 人们感到5：8是美感协调的神奇数字，将其命名为黄金分割，意在价值连城。 数学家将该比率换算成38.2％和61.8％。 第四十三页，共八十四页。 发行股票就是出售自己 看准时机再卖 本讲观点 第四十四页，共八十四页。 第4讲 巩固地位 参股与控股技巧 第四十五页，共八十四页。 一、两类性质不同的股票 普通股 优先股 参与权 选举权 被选举权 无 经营管理 优先权 无 优先获股息 优先得清偿 风 险 大，分红不定 小，股息固定 收 益 高 低 第四十六页，共八十四页。 二、参股与控股的原则 不求所有，但求拥有 追求对企业的实质控制，而不单纯追求股份比例 案例分析：2000年8月，青岛啤酒受让美国亚洲投资公司在北京五星啤酒中的股权 第四十七页，共八十四页。 三、金字塔控股结构 A B C D 51％ 51％ 51％ 现 金 流 权 控 制 权 第四十八页，共八十四页。 四、交叉持股结构 A B C 实际控制人通过交叉持股的股权持有关系，可以削弱其他参股者的力量，进而控制整个企业集团，实现绝对控股。 第四十九页，共八十四页。 案例：Duck先生“四股”控制一个上市公司 C公司 R公司 Duck先生 （1）注册C公司 2股 （2）注册R公司 5