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（3）产业经济学。产业经济学为研究产业发展和产业对上市公司的影响提供了理论依据。 （4）财务管理学。财务管理学所揭示的企业财务指标之间的关系原理，为探索企业财务指标与证券价格之间的关系提供了理论基础。 （5）投资学。投资学所揭示的投资价值、投资风险、投资回报率等的关系原理，为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。 第三十一页，共五十二页。 3、基本分析的内容 （1）宏观经济分析。主要通过经济指标、经济政策、经济周期等因素分析研判证券价格的后期走势。 （2）产业和区域分析。产业分析主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及产业的业绩对于证券价格的影响。区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。上市公司一方面受所属产业的影响，另一方面又受区域经济的影响。 第三十二页，共五十二页。 （3）公司分析 第一，公司财务报表分析。分析的主要目标有公司的获利能力、公司财务状况、偿债能力、资金来源和使用状况。 第二，公司产品与市场分析。前者主要分析公司的产品品种、品牌、知名度、质量、销售量、产品的生命周期；后者主要分析产品的市场覆盖率、市场占有率以及市场竞争力。 第三，公司证券投资价值及投资风险分析。主要通过各种财务模型和投资模型来分析公司股票、债券及其他证券的投资价值及投资风险。 第三十三页，共五十二页。 4、基本分析的优缺点 基本分析的优点： 1、能够比较全面地把握证券价格的基本走势； 2、应用起来相对简单。 基本分析的缺点： 1、预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱； 2、预测的精确度相对较低。 第三十四页，共五十二页。 4、基本分析的适用范围 （1）周期比较长的证券价格的预测； （2）相对成熟的证券市场； （3）适用预测精确度要求不高的领域。 第三十五页，共五十二页。 （二）技术分析 1、技术分析的定义 技术分析是对证券的市场行为所作的分析。即技术分析是以追踪和预测市场价格变化的趋势为目的，以图表为主要工具，运用量化的方法对市场行为进行的研究。 目的：追踪和预测趋势 工具：图表 研究对象：市场行为 价量时空 第三十六页，共五十二页。 2、技术分析的理论基础——三大假设 （1）市场行为涵盖一切信息——技术分析的基础 （2）价格沿趋势移动——技术分析最根本最核心的因素 （3）历史会重演——心理因素的反映 第三十七页，共五十二页。 证券投资分析 金融学院 韩凤永 第一页，共五十二页。 股市有风险 入市须谨慎 第二页，共五十二页。 第三页，共五十二页。 学习《证券投资分析》的目的 为投资者提供具体而科学的分析方法和技巧，发现和总结证券市场的运行规律和趋势，帮助投资者减少风险提高收益。 第四页，共五十二页。 导论的主要内容 1、证券投资的概念及其特征 2、课程的主要特点 3、证券投资过程 4、做成功股票投资人的条件 5、证券投资分析的主要方法 第五页，共五十二页。 上证指数分时走势图 第六页，共五十二页。 上证指数分时走势图 第七页，共五十二页。 上证指数分时K线图 第八页，共五十二页。 上证指数分时K线图 第九页，共五十二页。 上证指数分时K线图 第十页，共五十二页。 一、证券投资的概念及其特征 （一）投资的概念及其特征 投资是指投资主体为获取预期利益而投入相关要素（资金、设备、人力、技术、专利、房地产等，其中资金是主要的投资要素）用以转化为实物资产和金融资产的行为和过程。 投资的一般特征: 1、投入一定量的资金或其他要素； 2、投资的目的是为了取得预期收益，即实现价值增值； 3、投资是一种垫付资本行为。包括资本投入、资产增值和收回本金三个过程。 第十一页，共五十二页。 （二）证券投资的概念及其特征 证券投资是指投资者为获取预期收益购买有价证券的投资行为或投资过程。 证券投资的特征 1、高风险性 2、高收益性 3、高流动性 4、社会性和广泛性。证券投资是广大社会公众普遍参与的一种活动。(1)证券面值小;(2)证券的高流动性;(3)入市没有规定条件的限制。 第十二页，共五十二页。 （三）证券投资分析的概念及其意义 证券投资分析是理性地、系统地对证券进行估值的知识体系和技巧运用。即通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种消息进行综合的分析，判断其对证券价格发生作用的方向和发生作用的力度。 第十三页，共五十二页。 证券投资分析的意义 1、提高投资决策的科学性减少盲目性。不同的投资者由于资金拥有量及其他条件的不同，会拥有不同的风险容忍度，不同的风险—收益率态度和不同的投