场内期权新品种上市展望：产品及策略容量打开空间.pdfVIP

金融工程深度报告 证监会在 2022 年 9 月 2 日发布信息：“为丰富多层次资本市场产品体系，证监会启动3 只 ETF 期权品种上市工作，将按程序批准上交所上市中证 500ETF 期权，深交所上市创业板 ETF 期权、中证 500ETF 期权。ETF 期权是股票市场的基础性风险管理工具。2015 年 2 月 9 日，上交所上市交易上证50ETF 期权。2019 年 12 月 23 日，上交所、深交所上市交易沪深 300ETF 期权。七年多来，市场规模稳中有进，产品功能逐步发挥，市场生态日益改善，为上 市 3 只 ETF 期权品种打下了基础。此次 3 只期权品种上市，是全面深化资本市场改革、补齐 多层次资本市场体系短板的重要举措，有利于丰富金融期货期权品种，健全资本市场风险管理 体系，吸引中长期资金入市，更好满足市场多元化的风险管理需求。”我们预计三个 ETF 期 权的品种在监管部门的指导下，交易所及证券公司各部门将有效推进。 一、标的基本面：重要的大中盘成长型指数 中证 500 和创业板指数：更具成长型特征的核心活跃市场指数 中证 500 指数和创业板指数是市场重要的大中盘代表性指数。指数权重成分股是较有代 表性的市场成长型行业公司。具体指数信息如下表所示： 表 1：指数信息对比 中证 500 指数 创业板指数 上证 50 指数 沪深 300 指数 中证 1000 指数 指数代码 000905 399006 000016 000300 000852 基日 2004/12/31 2010/5/31 2003/12/31 2004/12/31 2004/12/31 最新指数点位 6149.43 2533.02 2711.26 4023.61 6776.83 日均成交额：亿元 1580.94 2008.48 722.40 2665.39 2183.73 中证500 指数由全部 A 股中 沪深300 指数由上 中证 1000 指数由全部 A 创业板指由创业 上证 50 指数由沪市 A 股 剔除沪深 300 指数成份股及 海和深圳证券市场 股中剔除中证 800 指数 板中市值大、流 中规模大、流动性好的最 总市值排名前 300 名的股票 中市值大、流动性 成份股后，规模偏小且 动性好的 100 只 具代表性的 50 只股票组 指数简介 后，总市值排名靠前的 500 好的 300 只股票组 流动性好的 1000 只股票 股票组成，反映 成，反映上海证券市场最 只股票组成，综合反映中国 成，综合反映中国 A 组成，综合反映中国 A 创业板市场的运 具影响力的一批龙头公司 A 股市场中一批中小市值公 股市场上市股票价 股市场中一批小市值公