财务管理1第一章财务管理总论.pptVIP

财务法律规范 主要是《企业财务通则》及有关财务制度。分为三个层次： 第一层次：《企业财务通则》。明确了财政管理边界、投资者与经营者的游戏规则、财务制度的内涵和范围； 第二层次：具体财务规范。关于具体财务行为与财政资金相关的操作性规定； 第三层次：企业财务管理指导意见。属服务性公共产品，引导企业形成共同的财务理念。 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第63页。 法律环境对财务管理的影响 1.对融资决策的影响：利息抵税－公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。 2.对投资决策的影响：投资收益纳税，折旧抵税－证券交易法、公司法、企业财务通则等。 3.对现金流量的影响－及时、足额、合法方式 4.对利润的影响－税收与利润呈反比…… 5.对股利政策的影响：股东股利所得需交所得税－税法、公司法、企业财务通则等。 6.其他 如租赁与购买的决策－租金利息、折旧抵税 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第64页。 金融环境 金融环境要素包括：金融机构 金融工具 金融市场 利息率 （一）金融机构 社会资金从资金供应者手中转移到资金需求者手中，大多要通过金融机构。 1.银行业金融机构 （1）中央银行（2）商业银行（3）政策性银行 2.非银行金融机构 （1）金融资产管理公司（2）证券公司（3）保险公司 （4）信托投资公司（5）企业集团财务公司（6）租赁公司（7）共同基金（8）养老基金等。 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第65页。 （二）金融工具的含义及特点 金融工具，是能够证明债权债务关系或所有权关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。形成一个企业的金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益性工具的凭证。 其特征： （1）期限性；（2）流动性；（3）风险性；（4）收益性。 金融工具的分类： 货币市场工具： 商业票据、可转让大额定期存单等； 资本市场工具： 股票、债券、基金等。 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第66页。 （三）金融市场 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。 金融市场对企业财务管理的影响 金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场所 企业通过金融市场使长短期资金相互转化 -优化资源配置、分散和转移投资风险 金融市场为企业理财提供有意义的信息 -信号传递 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第67页。 金融市场与企业理财的关系 企业运营 （实物资产） 企业 投资者 金融市场 （金融资产） 1 2 3 4 （1）发行证券得到现金 （2）将现金投资于企业运营 （3）运营产生现金 （4）再投资及支付投资回报 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第68页。 分类依据 分类 特点 按交易的期限划分 短期资金市场 （货币市场） 交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具具有较强的货币性 长期资金市场 （资本市场） 交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大。 按证券交易的方式和次数分 初级市场（一级市场或发行市场） 新发证券的市场，可以理解为“新货市场” 次级市场（二级市场或流通市场） 是现有金融资产的交易所；可以理解为“旧货市场” 按金融工具的属性分 基础性金融市场 以基础性金融工具为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场） 金融衍生品市场 以金融衍生产品为交易对象（如期货、期权、远期市场等） 　　 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第69页。 （四）利率 含义：也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格（资金使用权的价格）。 例题：从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。（　） 答案：√ 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第70页。 利率主要是由资金的供给与需求来决定，但除这两个因素之外经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际政治经济关系、国家对利率的管制程度等对利率的变动均有不同程度的影响。 利率的构成 利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率 财务管理1第一章财务管理总论全文共75页，当前为第71页。 纯利率：指没有风险和通货膨胀情况下社会平均资金利润率。 在没有通货膨胀时，国库券利