风险厌恶与风险资产的资本配置.pptVIP

第一篇：投资组合理论与实践 第一章：从历史数据中学习收益和风险 第二章：风险厌恶与风险资产的资本配置 第三章：优化风险投资组合 第四章：指数模型 第一页，共四十页。 引言 资产配置的过程： ◇选择一个风险资产的组合。 ◇将风险资产与无风险资产按照一定比例进行配置。 第二页，共四十页。 第2章 风险厌恶与风险资产的资本配置 §2.1 风险与风险厌恶 §2.2 风险资产与无风险资产投资组合的资本配置 §2.3 无风险资产 §2.4 单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 §2.5 风险容忍度与资产配置 §2.6 消极策略：资本市场线 第三页，共四十页。 2.1 风险与风险厌恶 2.1.1 马科维茨型投资者 不满足性：同等情况下追求预期收益高的。 风险厌恶：同等条件下选择风险小的。 * 第四页，共四十页。 2.1 风险与风险厌恶 * A C B 10% 15% 图2-1 不满足、风险厌恶与投资组合选择 第五页，共四十页。 2.1 风险与风险厌恶 * 均值方差准则： 投资组合A和B，如果： 而且： 至少有一项不相等时，投资组合A优于B 第六页，共四十页。 2.1 风险与风险厌恶 * 2.1.2 投资效用 第七页，共四十页。 2.1 风险与风险厌恶