外汇市场与外汇交易实务.pptVIP

三、外汇期权交易 ★ 又称外汇选择权交易，是买方与卖方签 订协议，买方付一定的保险费（期权价格）给卖 方后，就有权在未来一定时期或某一固定时期， 按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数 量某种货币的权力。买方也可以不行使期权，让 其到期自动作废。 第三十页，共五十五页。 外汇期权类型 外汇期权 看涨期权 看跌期权 按期权性质 按行使期权时间分 美式期权 欧式期权 按购买期权当日是否有利分 有利期权 无利期权 平价期权 按期权交易内容分 即期外币期权 外币期货期权 期货式期权 第三十一页，共五十五页。 外汇看涨期权 1.买入外汇看涨期权 ◆ 假设某人3月5日买进1份6月底到期的英镑期权合约，合约的协议价格为GBP1=USD1.6，保险费为每1英镑4美分，一份期权合约的金额为2.5万英镑，那么该人花1000美元（0.04×25000）便买进了一种权力，即在6月底以前，无论英镑是涨还是跌，该人始终有权按GBP1=USD1.6价格从卖方手中买进25000英镑。 ◆ 这有可能出现以下四种情况： 第三十二页，共五十五页。 （1）即期汇率≤协议价格 放弃期权，损失全部保险费。 GBP1=USD1.5 37500 （2）协议价格＜即期汇率≤（协议价格+保险费） GBP1=USD1.61 行使期权，追回部分或