某上市公司循环融资技巧.pptxVIP

梅雁股份资本运做分析证券研发中心2003年7月2021/8/9企业为何融资扩大产业规模、提升实力 兼并和重组，实现低成本扩张以资本推动产业发展实现跨越式发展2021/8/9企业融资的基本模式权益性融资 通过增加企业的所有者权益来获取，例如发行股票、增资扩股等。 债务性融资 通过增加企业负债获取，例如向银行贷款、发行债券、向供货商借款等。2021/8/9权益性融资优点 资本具有永久性，不需归还，没有固定的股利负担，并可一定程度上抵消通货膨胀的影响。缺点 资本成本较高（发行费高、投资报酬率要求高、股利税后支付），可能会分散公司的控制权。2021/8/9债务性融资优点 筹资速度快，容易取得，资金使用富有弹性，筹资成本低。缺点 风险高，若企业资金安排不当，就会陷入财务危机。 2021/8/9其他融资方式信托融资融资租赁2021/8/9企业融资呈循环运动债务性融资扩大企业经营规模，但也使企业负债率上升，财务风险增加权益性融资降低企业负债率，财务风险降低，拓宽债务融资空间2021/8/9企业循环融资活动的前提条件1.要有一定的权益性资本作为循环融资的基础；2.企业的赢利能力较高，这样才能吸引投资人参股；3.企业控制权问题得到成功解决。2021/8/9案例：A公司融资方案 A公司1998年初始资本500万元假设资产收益率10%利息率5%不考虑所得税影响在不同的融资模式下，经过4年发展，产生了