关于风险投资决策的分析方法.pptVIP

一、什么是决策树法 很多投资项目是分成若干个阶段完成的，其决策也是一步步进行的。在这种决策中，前一阶段的决策是后一阶段决策的基础，后一阶段是前一阶段决策的继续。进行这种决策的常用方法，就是决策树方法。所谓决策树法，是指把一系列决策按树枝分布状列出，并以此进行投资分析。用决策树进行投资分析，主要分析今天的决策怎样受明天的情况变化影响的。 利用决策树进行决策的过程是：从右向左，逐步后退，根据各状态的收益值和损失值以及事件发生的概率，计算出该状态的收益或损失期望值，然后对这些期望值进行比较，淘汰不理想的方案，最后保留下来的，就是选定的方案。 第三十页，共六十四页。 二、决策树法的案例分析 [例5]某石油公司拥有在某一给定区域采油的权力，为了最有效地利用这一权力，公司面临一系列的决策问题：第一，是否需要在这一地区进行地震实验，以判明发现油气资源的机会大小？第二，公司利用这一权力自己采油，还是将这一权力卖给其他企业获取收益？而第二个决策的做出，又取决于第一步决策的结果：是否进行地震实验？以及如何进行实验，实验结果如何？如图6—1所示。图中方块代表决策点，每一决策引出两条或两条以上的线段，表示几种不同的决策方案，圆圈代表机会点，每一机会也引出两条或两条以上的线段，代表几种可能发生的事件。 第三十一页，共六十四页。 图6—1 第三十二页，共六十四