资产证券化业务培训.pptVIP

发展趋势 财政部等四部委《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知 》（财预[2012]463号）对资产证券化业务的影响 规范地方政府通过签署BT协议方式举债融资,一定程度上限制了采用BT回购款进行证券化的基础资产范围。 规范地方政府使用土地对融资平台公司注资的行为，融资平台公司在证券化操作中运用土地资源受到一定限制。 规范融资平台公司因公益性项目建设举借需财政资金偿还债务的融资行为，但运用非公益性项目现金流进行证券化不受此限制。 地方政府不得进行违规担保承诺。 第五十八页，共八十四页。 发展趋势 资产证券化产品流动性 产品性质（公募与私募） 完善交易机制的考虑：回购、双边报价 产品销售与投资者范围 目前的情况：机构投资者范围的拓展，保险资金、银行理财产品的参与 新的业务模式：券商自营与集合计划的参与；结合债务融资工具的业务模式 私募产品的适当性管理要求 《证券公司资产证券化业务管理规定》：资产支持证券的投资者应当为合格投资者，合格投资者合计不得超过二百人。合格投资者的具体标准，由中国证券业协会另行规定。 新《证券投资基金法》：合格投资者，是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人，合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。 第五十九页，共