中国食品饮料行业增长情况，归母净利润增速及行业最新发展趋势分析.docx

中国食品饮料行业增长情况，归母净利润增速及行业最新发展趋势分析 ? ? 一、中国食品饮料行业经营数据分析 ? ? 1、维持较快增长，白酒、肉制品景气度最佳 ? ? 据统计显示，2019年上半年AB股食品饮料行业100强企业净利润共计678.44亿元，100强企业占比最多的省市为广东，共9家。 ? ? 据榜单显示：贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、海天味业、泸州老窖、双汇发展、青岛啤酒、养元饮品、古井贡酒为2019年上半年AB股食品饮料行业净利润前十企业。据统计，前十企业净利润共计506.78亿元。其中，净利润位居第一的是来自贵州的贵州茅台，达199.51亿元。五粮液位居第二，净利润为93.36亿元。洋河股份位居第三，净利润为55.82亿元。 ? ? 2019年上半年AB股食品饮料行业上市公司最赚钱企业TOP10 ? ? 食品饮料及主要子行业营业收入增速（%） ? ? 2、归母净利润增速相对高位，但也开始放缓 ? ? 食品饮料及主要子行业归母净利润增速（%） ? ? 二、中国食品饮料行业估值、涨跌、持仓对比 ? ? 1、2005年以来市盈率位臵：白酒、食品饮料分列第7、16位（共31个） ? ? 2005年以来各板块市盈率分位数位臵 ? ? 2、 2005年以来市净率位臵：白酒、食品饮料分列第1、2位 （共31个） ? ? 2005年以来各板块市净率分位数位 ? ? 3、2016年以来涨跌幅：食品饮料处于第1位（共28 个） ? ? 2016年以来，上证综指跌幅为16.42%，仅有食品饮料、家电、银行、非银 行金融四个板块上涨，平均涨幅为46.17%，其中食品饮料涨幅120.77%， 在28个行业中涨幅第一。 ? ? 2016年以来各板块涨跌幅 ? ? 4、中国食品饮料行业机构持仓分布 ? ? 分行业看，2019年三季度机构投资者仓位中，食品饮料处于第二位，同比 18年三季度上升2.86pct，环比19年二季度上升1.71pct；2017二季度至 2019三季度，机构对食品饮料持股市值/食品饮料总市值比例在10%-15%区 间震荡，2019年三季度同比上升0.37pct。 ? ? 2019年三季度机构持仓分行业 ? ? 机构对食品饮料持股市值/食品饮料总市值 ? ? 三、2 019年食品饮料行业最新发展趋势 ? ? 绿色消费，即可持续发展将延伸至整个产品生命周期，对从供应商到消费者的合作提出要求；健康老龄化，即食品饮料行业将建立在有关健康生活的基础上，并向健康老龄化的解决方案转变；便利升级和创新，即为满足按需时代消费者对品质的需求，便利食品和饮料细分领域将升级。 ? ? 作为食品饮料行业，卫生安全一直是人们非常关注的问题。食品饮料在生产过程中要严格把控每一个细节来保证食品的卫生安全。作为食品饮料生产设备的重要配件之一，链条导轨的选择也是非常重要的。 ? ? 随着98后，00后的消费思维及消费行为发生颠覆性的改变后，中国食品饮料行业在2019年进入了以消费端不断倒逼产业端创新与升级的消费主权时代。 ? ? 着98后，00后的消费思维及消费行为发生颠覆性的改变后，中国食品饮料行业在2019年进入了以消费端不断倒逼产业端创新与升级的消费主权时代。 ? ? 1、白酒行业趋势 ? ? （一）白酒行业2019基本面： ? ? 第一军团：多次涨价成功、继续控量保价、深挖价值、涨幅不大。 ? ? 第二军团：将继续被动式涨价、加大渠道利润、几家欢喜几家愁、裸泳企业持续出现。 ? ? 第三军团：持续价格战策略，收缩市场战线、聚焦核心市场、聚焦核心品项。 ? ? 第四军团：面临被整合，需求“大树”、主打团购渠道、聚焦核心客户。 ? ? （二）高端白酒增长态势强劲 ? ? 消费者越喝越少，越喝越好是中国高端酒的前因，企业控量保价是后果，电商平台的“秩序”的保障。2019高端白酒的估值将保持在12%-15%。 ? ? （三）次高端白酒花开两朵 ? ? 2019年‘趁势而为’涨价成功的品牌估值将有大幅上涨，但也不乏涨价失败的品牌‘攻守失衡’。 ? ? （四）中低端白酒沽价而售：酱香型受追捧、鲁酒及原来贴牌的品牌（浏阳河） ? ? 2、葡萄酒行业趋势 ? ? （一）新中产阶级的扩容带动品牌葡萄酒的上量。 ? ? （二）新生代的西式生活带动高性价比葡萄酒的普及。 ? ? （三）女性消费群的融入带动电商渠道“爆款”葡萄酒品牌的出现。 ? ? （四）国内葡萄酒企业海外并购让中国葡萄酒形成三大竞争阵营（国内红酒、国外红酒、并购红酒）。 ? ? （五）消费结构升级红利叠加消费人口红利，2019中国葡萄酒增长率应保持在10%以上。 ? ? 3、啤酒行业趋势 ? ? （一）行业消费增长幅度保持个位数，预计5%。 ? ? （二）中国五大啤酒品牌格局将维持