中国超市发展规模、市场竞争格局及行业发展趋势分析.docx

中国超市发展规模、市场竞争格局及行业发展趋势分析 ? ? 一、消费增速放缓，必选消费韧性较强 ? ? GDP和居民可支配收入增速放缓，CPI重返“1时代”，消费增速疲软。（1）经济增速持续放缓，2018年全年GDP同比增速6.6%，增速同比下降0.2pct，第四季度GDP同比增长6.4%，增速同比降低0.4pct，环比降低0.1pct。据预计，2019年中国增速为6.0%，为1990年以来最低增速；（2）居民收入增速放缓。2018第四季度城镇居民人均可支配收入达39,251.0元，同比增长5.6%，增速同比降低0.86pct，环比降低0.1pct。农村居民人均可支配收入达14,617.0元，同比增长6.6%，增速同比降低0.65pct，环比降低0.2pct；（3）通胀压力减弱，2018年12月CPI同比增长1.9%，增速环比降低0.3pct，食品CPI同比增长2.5%，增速环比持平；（4）社零增速面临一定压力，2018年全年社零总额380,987亿元，同比增长9.0%，增速同比下降1.2pct，12月社零总额35,893亿元，同比增长8.2%，增速同比降低1.2pct，环比提升0.1pct。宏观经济整体承压，消费者消费意愿下降，未来消费行业面临较大不确定性。 2018年第四季度GDP同比增长6.4% 2018年第四季度居民可支配收入增速放缓 2018年12月CPI同比增长1.9% 2018年12月社零总额同比增长8.2% ? ? 社零分品类增速分化，必需消费韧性较强。（1）超市相关品类增速相对较高，日用品增速较去年同期大幅提升，食品增速基本持平。2018年1-11月限额以上日用、食品（不含饮料、烟酒）、服装等必需消费类商品累计销售额增速分别为13.7%、10.2%、8.0%，增速较2017年同期提升5.7pct、0.0pct、0.2pct；（2）可选消费增速明显下滑，地产相关品类跌幅普遍较大，家具、化妆品、家电、金银、通讯、汽车等可选消费品类商品累计销售额增速分别为10.1%、9.6%、8.9%、7.4%、7.1%、-2.4%，增速较2017年同期提升-2.7pct、-3.9pct、-0.4pct、1.8pct、-4.6pct、-8.0pct。数据表明，尽管消费增速整体放缓，但必需消费增速没有随之下滑，与超市相关的日用和食品品类增速稳定，可选消费品类增速较去年同期明显回落。 社零分品类增速分化，必需消费韧性较强 ? ? 二、超市行业发展规模分析 ? ? 2010-2017年我国超市行业发展稳定，市场销售额平稳增长。2017年，行业百强超市企业规模达到1.2万亿元，同比增长3.32%；门店数量达到10.43万家，较2016年（10.17万家）增长2.7%。 2010-2017年我国超市行业百强规模走势 2010-2017年我国超市行业百强门店数量走势 ? ? 三、行业格局剧变，市场竞争不断升级 ? ? 我国超市行业规模虽然保持增长，市场集中度依旧亟待提升。横向对比国外超市市场集中度情况可以发现，美国前3超市所占市场份额达到79%，日本便利店CR3达到76%；对比之下，中国超市行业尽管达到3万亿左右的行业规模，但却鲜有收入超过千亿的公司，CR3不足10%，CR5也只达到27.6%左右。 中国超市与美、日国家集中度对比（单位：%） ? ? 目前，我国超市领域中前5大领先超市有高鑫零售、华润集团、沃尔玛、永辉集团和家乐福。其中，高鑫零售市占率达到8.6%，位列第一；其次为华润、沃尔玛、永辉集团和家乐福，市占率分别达到7%、5.3%、3.6%和3.1%。分析来看，我国超市行业市场集中度低，行业分散的一个重要原因在于国内超市区域性极强，供应链和管理水平较国外龙头有较大差距，难以向全国范围扩张。 2017年我国前五大超市市占率 ? ? 实体零售业态增速分化，标准超市份额稳步提升。（1）实体零售加快转型升级步伐，不同业态增速明显分化。2017年超市业态销售额增速为14.77%，近年来首次超过便利店业态增速，远高于其它业态；（2）现代渠道替代传统业态，标准超市渠道份额稳步提升。标准超市、电商、便利店渠道占比稳步提升，2016年分别达46.7%、4.9%、1.8%，较十年前分别提升7.1pct、4.9pct、1.0pct。大卖场和传统渠道（农贸市场等）占比大幅下降，2016年分别为14.2%、31.8%，较十年前分别下降3.8pct、16.7pct。 便利店、超市业态销售增速较快 ? ? 2017年超市行业市场规模达4.5万亿，行业规模巨大。2012到2016年受电商行业冲击，超市行业增速下滑。2017年随着新零售兴起，线下渠道消费复苏，超市行业零售额增速触底回暖。 2017年超市行业市场规模达4.5万亿元 ? ? 国内超市