第八章外汇期权交易及互换交易.pptVIP

2、外汇期权交易术语 （1）期权的内在价值与时间价值 ①内在价值——指协定价格与现行市场价格之间存在有利于买方的差额，也是期权买方行使期权所能获得的利润 ②时间价值——指期权所支付的高于内在价值的剩余期权费，即期权价值高于期权内在价值的部分 第三十页，共六十八页。 （2）价内、价外与平价期权 ①价内期权——也称实值期权，指外汇期权买方要求卖方履约时可以获利的期权，即具有内在价值的期权称为价内期权 ②价外期权——也称虚值期权，与价内期权相反，指外汇期权买方要求卖方履约会导致损失的期权 ③平价期权——指外汇期权买方要求履约时标的外汇资产的市场价格等于期权合约协定价格的期权 第三十一页，共六十八页。 （3）期权到期日/起算日——指外汇期权合约到期的最后一天，也是交割外汇的日期 （4）期权价格/期权费——指外汇期权买方为获得选择权而支付给期权卖方的费用 ①点数报价法——若期权费以报价货币表示，另一种货币是基础货币，则以点数报价 ②百分数报价法——若期权费以基础货币表示，则采用百分数报价法 第三十二页，共六十八页。 3、外汇期权交易的程序 卖方经纪人的清算公司 买方 买方经纪人的清算公司 期权清算所 买方经纪人 买方经纪人的场内经纪人 期权交易所 卖方经纪人的城内经纪人 卖方经纪人 卖方 第三十三页，共六十八页。 规范化的流程： 与银行签订《保值外汇买卖总协议》 价格委托——主要有市价委