PPP融资模式之国家体育场案例.pptxVIP

PPP融资模式简介——国家体育场“鸟巢”案例国家体育场案例简介内容框架PPP定义及本质“鸟巢”融资方案后奥运境况一PPP定义及本质//1 PPP定义●联合国培训研究院的定义PPP涵盖了不同社会系统倡导者之间的所有制度化合作方式，目的是解决当地或区域内的某些复杂问题。PPP包含两层含义，其一是为满足公品需要而建立的公共和私人倡导者之间的各种合作关系，其二是为满足公品需要，公共部门和私人部门建立伙伴关系进行的大型公共项目的实施。●PPP国家会的定义PPP是介于外包和私有化之间并结合了两者特点的一种公品提供方式，它充分利用私人资源进行设计建设经营和维护公共基础设施，并提供相关服务以满足公共需求。 PPP有广义和狭义之分。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值。一PPP定义及本质政府或项目发起人一定比例的资金项目公司通过国际招标授予特许权项目中标单位一定比例的资金//2 PPP模式的本质PPP融资方式的操作流程收回并取得一定回报之后融资、建设、设备采购、运营这种融资形式的实质是通过给予私营公司长期的特许经营权和收 益权来换取公品加快建设及有效运营。二“鸟巢”融资方案//1 项目概况项目名称：国家体育场项目位置：北京奥林匹克公园中心区南部建设用地：工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米座位数量：场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个开工时间：2003.12.24竣工时间：2008.6.28项目法人单位介绍： 国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建设工作，北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。二“鸟巢”融资方案//2 项目法人合作方招标的中标人中标人名称：中国中信集团联合体联合体成员中信集团、北京城建集团、美国金州控股集团项目管理顾问法国万喜大型建筑工程公司、法国布依格建筑公司项目运营战略合作伙伴法兰西体育场公司项目设计顾问澳大利亚H.O.K Sports+Venue+Event公司联合体中，中信的出资比例是65%（牵头方），城建占30%，金州占5%二“鸟巢”融资方案//3 评标因素的权重 选择PPP模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力外，更重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。“鸟巢”项目法人招标各评标因素的权重评标因素权重(A)建筑设计优化方案（含投资估算）10(B)建设方案15占了45%的权重(C)融资方案20(D)运营方案25(E)财务分析5(F)保险方案5(G)移交方案5(H)对合同文件的响应15二“鸟巢”融资方案//4 项目融资计划和融资结构 国家体育场项目按招标文件之设计总额为32.5亿元，按优化建筑设计方案增加了国家体育场的面积8.4万平方米，相应增加2.5亿元，项目总35亿元。北京市拟采用PPP的融资模式解决资金的筹措问题。项目资金来源包括资本金信托贷款银行贷款预收项目运营收入投入和北京市提供的次级债务。 项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收入后，项目实际30.1亿元，北京市和联合体公司按51%49%的比例提供资金支持。 北京市提供的资金支持为15.35亿元，其中，资本金5.95亿元，占项目公司注册资本的51%;提供的债务资金支持为9.4亿元，由北京市提供全额贴息贷款。联合体公司提供的资金支持为14.75亿元，其中资本金5.72亿元，占项目公司注册资本的49%;协助解决项目公司信托贷款3亿元，银行贷款6.03亿元。考虑项目预期运营收入4.9亿元投入的不确定性，当其影响所需的建设资金时，在优化建筑设计方案增加2.5亿元以内，由投标人解决;超出2.5亿元的部分，由北京市国有资产经营公司和投标人按51%和49%的比例解决。二“鸟巢”融资方案国家体育场项目公司股本11.67亿元债务融资18.4亿元 融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总的1/3，北京市和投标联合体之出资人按51%49%的比例出资。债务融资占项目总的2/3，其中，外部融资由北京市和投标联合体以出资人按51%49%的比例协助解决或者提供资金支持，剩余部分由流动负债解决。北京国资公司5.95亿元信托收益凭证3亿元银行贷款6.03亿元49%51%外资25%联合体公司24%政府次级债务9.4亿元预收现金4.95亿元二“鸟巢”融资方案//5 融资风险管理预收运营收入不足或延期的风险管理考虑用于项目的预收运营收入4.9亿元期限及金额的不确定性，而影响所需的建设