企业财务管理经典实用课件财务分析——资产负债表分析.pptVIP

（三）平衡结构 在这一结构形式中，以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例如何不是判断这一结构形式的标志。 风险均衡；资本结构制约负债结构；存在潜在风险。 应用于经营状况良好，具有较好成长性企业。 流动资产 流动负债 非流动资产 非流动负债 所有者权益 表11 平衡结构 第六十二页，共一百零四页。 （四）风险结构 在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因为流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。 特点：财务风险大；负债成本最低；存在“黑字破产”风险。 适用于发展壮大期，且短期内采用。 流动资产 流动负债 非流动资产 非流动负债 所有者权益 表12 风险结构 第六十三页，共一百零四页。 黑字破产是指是帐面上有利润，资产负债率也不高，就是帐面上没有现金，企业陷入缺乏现金的危机中，既不能清偿到期债务，又不能启动下游生产，企业陷入关闭、倒闭之境。 因负债率高、资不抵债形成企业破产，叫做“红字破产”。 第六十四页，共一百零四页。 三、资产结构与资本结构适应程度的分析评价 HDGT公司2005年的流动资产比重为44%，流动负债的比重为21%；2006年流动资产的比重为47%，流动负债的比重为36%，2007年流动资产的比重为54%，流动负债的比重为41%。 三年均属为稳健型的结构。动态的来看，HDGT公司三年间资产结构与资本结构都有所改变，但是资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变，只是更趋于平衡。 第六十五页，共一百零四页。 第五部分 资产负债表项目分析 主要资产项目分析 主要负债项目变动情况分析 第六十六页，共一百零四页。 一、主要资产项目分析 （一）货币资金 （二）交易性金融资产 （三）应收款项 （四）预付款项 （五）存货 （六）固定资产 第六十七页，共一百零四页。 （一）货币资金 货币资金分析应关注以下几方面: 分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理 分析货币资金发生变动的原因 第六十八页，共一百零四页。 1.货币资金的规模 企业货币资金规模是否合理，主要由下列因素决定： ☆（1）企业的资产规模与业务量 ☆（2）行业特点 ☆（3）资金筹措及运用货币资金的能力 第六十九页，共一百零四页。 2.货币资金的变动 货币资金增减变动，主要受以下因素的影响： ☆（1）销售规模的变动 ☆（2）信用政策的变动 ☆（3）为大笔现金支出做准备 第七十页，共一百零四页。 与2006年年末相比，HDGT公司2007年年末货币资金减少12.64亿，降幅为41%。附注中解释：2007年度货币资金减少主要原因为，购建工程及偿还借款支付股（利）息等。其中，在建工程本年增加6.8亿，支付06年股利2.79亿，同时可以结合现金流量表分析。 第七十一页，共一百零四页。 （二）交易性金融资产 交易性金融资产是企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的、为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等金融资产。交易性金融资产是企业进行的短期投资，其流动性仅次于货币资金，同时具有盈亏难以把握等特点。因而，在资产负债表中常常表现为金额经常波动、投资收益与亏损易变等。 在进行交易性金融资产分析时，应主要关注以下两方面： 第七十二页，共一百零四页。 1.关注交易性金融资产的构成 企业交易性金融资产包括从二级市场上购入的股票、债券和基金。其中债券风险较小，基金与股票风险较大，要关注交易性金融资产的构成，以便及时发现风险，予以预防。 第七十三页，共一百零四页。 2.要注意交易性金融资产增减变动情况及其原因 在这方面要注意是否存在将长期投资任意结转为交易性金融资产的现象。这可以通过交易性金融资产在报表中表现出来的特点进行分析： 第一，从交易性金融资产的数量看，交易性金融资产具有金额经常波动的特点，跨年度不变且金额较为整齐的交易性金融资产极有可能是长期投资。 第二，从投资收益的情况看，交易性金融资产收益具有盈亏不定、笔数较多的特点，而长期投资收益一般就有固定性、业务比数较少的特点。 第七十四页，共一百零四页。 第二，2007年HDGT所有者权益增加了7.65亿元，增长了7%，使得总资产增长了3%。主要原因在于盈余公积增加1.92亿，未分配利润增加4.88亿，股本及资本公积增加较少，增幅约为1%。这说明股东权益的增长主要是企业利润的积累，经营业绩不错。 第三十页，共一百零四页。 四、资产变动的合理性与效率性分析评价 资产变动是否合理，直接关系到资产生产能力的形