《金融工程(第3版)》第十章货币为基础的衍生工具.pptVIP

第十章 以货币为基础的衍生工具 第一节　　远期外汇交易　 一、远期外汇合约 远期外汇合约(forward exchange contract)是以汇率 为基础的远期合同，它是最早出现的金融远期合约，即 买卖双方约定将来某一天或某一期限内以交易达成时规 定的汇率买入或卖出一定数量外汇的业务。无论合约签 订了之后汇价如何变化，交易双方均有义务按协定汇率 进行货币交割。合约期限一般为1—3个月，也可长至1年。 远期外汇交易按实际交割日的确定来划分,可以分为固定 到期日的远期外汇交易和可变到期日的远期外汇交易。 固定到期日的远期外汇交易是外汇买卖双方按照成交日 商定的具体日期进行实际交割的外汇交易。这类交易的 交割日既不能提前也不能推迟，外汇市场上大部分外汇 买卖都是固定到期日的交易。常见的外汇买卖的期限为 1个月、2个月、3个月、6个月或1年。 可变到期日的远期外汇交易称为择期远期外汇交易、它 是指交易的一方(银行的客户)可以在成交日后的第二天 起至约定的期限内的任何一个营业日要求另一方(银行) 按照双方约定的汇率进行实际交割的外汇交易。 二、远期外汇市场的组成 在外汇市场上，远期外汇卖出者除了有远期外汇收入的 出口商以外，还有持有未到期外汇债权的债权人、输出 短期资本的牟利者以及对远期汇率看跌的投机商等；远 期外汇买入者除了有短期外汇支出的进口商外，还有负 有短期外汇债务的债