《公司理财（第二版）》第3章 财务报表和财务分析.pptVIP

第3章 财务报表 和 财务分析 主要内容 理解财务报表 理解现金流量 财务比率分析 财务分析的其他方法 第1节 理解财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 一、资产负债表 1.会计恒等式 2.资产负债表结构 3.资产负债表项目 4.资产负债表项目的填列 二、利润表 1.利润表的会计等式 利润=收入-费用 2.利润表项目 3.利润的计算过程 4.息税前利润（EBIT） 息税前利润=利润总额（税前利润）+财务费用 三、现金流量表 1.现金流量表（正表） 2.现金流量表补充资料 （1）经营活动现金流（间接法） （2）不涉及现金收支的投资与筹资活动 （3）现金及现金等价物增加 第2节 理解现金流量表 自由现金流 将净利润调整为经营活动的现金流量 将经营活动产生的现金流量调整为自由现金流量（FCF） 一、自由现金流 所谓自由现金流量，是指支付了必要的资本支出之后能够向公司的投资者（股东和债权人）派发的现金流量。 只有自由现金流量才是股东可以拿到的财富，即自由现金流量在支付了债权人的利息费用之后，剩下的部分就可以用于派发红利。 自由现金流量是公司价值评估的基础。 二、将净利润调整为经营活动的现金流量 资产产生的现金流量CF(A)，一定等于负债的现金流量CF(B)（流向债权人的现金流量），加上股东权益的现金流量CF(E)（流向股东的现金流量）。 即：CF