《公司理财（第二版）》第8章 资本预算与相关现金流.pptVIP

第8章 资本预算 与 相关现金流量 主要内容 资本预算中的现金流量构成与分析 确定现金流量的原则与实务方法。 第1节 资本预算与相关现金流 一、相关现金流量的构成 在计算投资项目产生的相关现金流量时，现金流量的构成有两种表达方法，第一种是按现金流量发生的时间来表述；第二种是按现金的流入、流出来表述。 1.按现金流量发生的时间来表述 按现金流量发生的时间，可把现金流量划分以下三个部分。 （1）初始现金流量。初始现金流量是开始投资时发生的现金流量 （2）经营现金流量。经营现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。 年经营现金净流量可表示为: 经营现金流量=销售收入-经营成本-所得税 （3）期末现金流量。期末现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括固定资产的残值收入或变价收入、原有垫支在各种流动资产上的资金的收回、停止使用土地的变价收入等。 一、相关现金流量的构成 2.按现金的流入、流出来表述 （1）现金流入量 一个投资项目的现金流入量通常包括: 投资完成后每年可增加的经营现金收入（或减少的经营现金支出）；固定资产报废时的残值收入或中途的变价收入； 项目使用期满时，原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。 （2）现金流出量。投资项目的现金流出量通常包括：固定资产上的投资；流动资产上的