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* * 价值管理与商业模式优化 基于价值的管理 价值创造的逻辑:商业模式优化 价值创造与价值创新 基于客户价值链的商业模式 第一页，共三十九页。 基于价值的管理 人们为什么要建立商业模式，为什么要实施商业模式创新？ 经济学的创始人亚当.斯密说:面包师给人们提供面包不是由于面包师的仁慈,而是因为这样做对他自己有利. 讨论: 所有商家都标榜自己“一切为客户”。是否都在“为人民服务”？ 企业的最终目标是什么？ 第二页，共三十九页。 基于价值的管理 价值是企业追求的目标。对于上市公司来说，企业的市场价值就是企业在股票市场上的市值。 企业的价值就是其为股东所创造的财富 第三页，共三十九页。 企业的价值概念起初由金融经济学家给出，美国学者Modigliani和Miller在其《资本成本、公司融资和投资理论》(1958)一文及后续的文章中提出了基于现金流量的价值评估体系，企业价值被视为是企业预期现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值。 潜在的项目交易等 1. 投入了多少现金价值？ 2.产出多少现金流量？ 价值 折现为现值 第四页，共三十九页。 企业价值的创造来源于生产和资本经营 * ROIC为投资资本回报率 生产制造 市场营销 销售 开发/研究 生产经营 资本经营 投资者 债务人： 贷款 债券 股权人： 优先股 普通股 公司经营