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基金的流动性及收益情况（续） 货币型基金的流动性较高，一般是T + 1 或T + 2 到账， 债券型基金一般为T + 2 或T + 3 到账， 股票型基金一般为T + 4 或T + 5 到账。 为了提高业务竞争力， 增加客户资金流动性，一些银行推出了基金快速赎回业务，实现了基金的T + 0到账， 但客户须交纳一定的费用，或者成为银行的特定目标客户。 第三十一页，共七十八页。 基金的流动性及收益情况（续） 债券型、混合型、股票型基金根据类别与基金契约的不同，其资产主要投资于国债和股票，以及存放于银行。 证券投资基金的收益主要有： （1） 证券买卖差价， 也称资本利得。这是基金收益的重要组成部分之一。 第三十二页，共七十八页。 基金的流动性及收益情况（续） （2） 红利收入， 即因持有股票而享有的净利润分配所得。这也是基金收益的主要组成部分。基金作为长线投资，它的主要目标在于取得长期稳定的回报。上市公司每年红利的多少是基金管理人选择投资股票的重要指标。 （3） 债券利息， 即基金因投资债券而获得的定期利息收入。债券利息是基金收益不可缺少的组成部分。 （4） 存款利息收入， 即基金资产的银行存款利息收入。基金收益水平取决于基金管理人管理运用基金资产的能力。 第三十三页，共七十八页。 基金的流动性及收益情况（续） 基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用等项目后的余额。基金收益分配一般有分配现金（现金分红） 和分配基金单位（红利再投资）两种形式。 货币市场基金的购买和赎回价格所依据的净资产值不变，对基金分配的盈利，基金投资者可以选择增加新的基金份额或领取现金。 一般情况下，投资者会用投资收益再投资，增加基金份额。 第三十四页，共七十八页。 基金的流动性及收益情况（续） 影响基金类产品收益的因素主要来自两方面： 一是来自基金的基础市场，即基金所投资的对象产品，如债券、股票、货币市场工具等。 二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质、道德水平、研究团队的研究实力、基金经理的投资管理能力、基金管理公司的整体业务运行情况等。 第三十五页，共七十八页。 基金的风险 证券投资基金种类繁多， 各只基金的风险状况也不同， 个人客户在购买之前需要对基金产品类型、特点、投资范围、所投资证券的市场表现、收益、信誉等有基本的了解。 例如，成长型基金比较适合于风险承受能力强、追求高投资回报的投资者，而收入型基金则比较适合于退休的、以获得稳定现金流为目的的稳健投资者，投资者应当根据自身的投资目标、风险偏好、所处的生命周期阶段、税收状况以及其他约束条件等作出决策。 第三十六页，共七十八页。 基金的风险（续） （1）价格波动风险。由于股票和债券的价格会有波动，基金的价格也会因此而发生波动。 （2）流动性风险。封闭式基金在市场进行买卖，购买者有可能会面临在一定的价格下无法出售的风险或不能及时出售的风险。 第三十七页，共七十八页。 5.4 保险 1. 银行代理保险的概念 银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。 第三十八页，共七十八页。 5.4.1 银行代理保险概述 2. 银行代理保险的范围 寿险包括分红险、万能险和投连险，这些产品大部分设计比较简单，标准化程度较高，在能提供一定保障的同时兼有储蓄的投资功能。 财产险主要包括房贷险、企业财产保险、家庭财产险等。 第三十九页，共七十八页。 5.4.1 银行代理保险概述（续） 保障功能 通过购买保险产品，可以将个人或家庭面临的风险进行分散和转移 。 合理避税 个人或家庭购买保险支出的保险费和所获得的保险赔偿（给付）金，都可以享受不同程度的税收减免优惠。 第四十页，共七十八页。 5.4.2 银行代理保险产品 1. 寿险 银行代理寿险主要包括分红险、万能险和投连险。 （1）分红险 分红险指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。 第四十一页，共七十八页。 分红险 分红险的收益风险来源于利率的波动和保险公司制定的预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用。 分红险的收益来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。保险公司在厘定费率时要考虑预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用三个因素，而费率一经厘定，不能随意改动。 第四十二页，共七十八页。 分红险（续） 红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利。 现金红利是直接以现金