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老板电器研究报告 一、厨电行业复盘：短期看产品，中期看渠道，长期看品牌 纵观厨电市场发展历程，主要有三大关键发展节点，第一时期，20?世纪?80?年代至?90?年代末，油烟机市场早期以台?湾地区产品作为样品生产的平板型油烟机一统江湖，直到?93?年帅康推出第一台深罩型油烟机快速拉升市场渗透率，?再到进口品牌携欧式油烟机进入中国市场却因产品水土不服失利，在此阶段老板、帅康、玉立等品牌通过产品本土?化设计形成国产品牌第一梯队；第二时期，2000?年前后老板受多元化影响掉队，99?年公司毅然“断臂求生”，重?新聚焦主业，随后十年通过产品差异化、渠道多元化及品牌高端化逐步完成对帅康及华帝的反超，引领行业向大吸?力升级变革，与方太共同构成厨电市场的第一梯队；第三时期，2018?年以来，传统烟灶市场销售量增速逐渐放缓，?行业高速发展红利逐步消退，厨电市场在洗碗机、集成灶等品类的带领下面临新一轮洗牌，2015?年方太推出水槽洗?碗机，打破多年来洗碗机市场渗透率止步不前的境遇，利用安装方便、节省空间、省水节能等特点迅速引爆市场，?2016?年以来集成灶市场的大热进一步冲击厨电市场格局，推动行业进入新一轮变革。 1、第一时期：早期阶段，“中体西用”，格局初显 （1）20?世纪?80?年代-1996?年：油烟机市场兴起，帅康玉立老板三足鼎立 中国油烟机市场开始于?20?世纪?80?年代初，上海桅灯厂根