企业财务危机预警中功效系数法的改进及应用探讨一一以武汉凡谷为例.pdfVIP

摘 要 在市场结构日益复杂的今天，企业所处的经济环境存在重大不确定性，随时 都可能陷入财务危机。一旦陷入财务危机，企业各方均会遭受重大损失，所以无 论是企业自身还是其利益相关者都需随时关注企业的财务状况，对财务危机进行 合理预警分析。目前主流的财务危机预警方法集中在运用实证分析建立模型方 面，操作较为复杂，并不适用于企业的日常经营。与主流方法相比，功效系数法 不仅操作简单易行，还能综合反映企业的财务状况，更能提高预警的准确性，因 而被广泛应用于财务危机预警分析中。但其也存在指标权重未考虑行业特征等不 足，基于此，本文将针对功效系数法的不足对其进行改进，并将改进后的方法应 用于财务危机预警中，提高其在财务危机预警应用中的科学性与有效性。 本文选取通信设备制造业中的“武汉凡谷”作为案例公司。通信设备制造业 具有投入大、回收难的特征，属于高风险行业，因而对其进行财务危机预警研究 具有重要意义。本文结合通信设备制造业的特征，运用改进后的功效系数法对案 例公司进行预警分析。首先，理论部分通过对国内外企业财务危机预警相关文献 的梳理，界定企业财务危机的概念，并对财务危机预警的内涵与理论基础进行阐 述，再对功效系数法的基本原理、特点及应用程序进行介绍。其次，针对传统功 效系数法的不足提出建议并对其进行改进，引入现金流量指标，运用层次分析法 为指标赋权，优化单项评分值的计算方法，对警限区间进行重新划分。再次，结 合案例公司所处行业的特征，构建出适合通信设备制造业的财务危机预警模型， 将其应用于武汉凡谷财务危机预警，进而给出相应对策。通过研究结果可知，武 汉凡谷自2014 年起连续四年财务状况直线下降，于2017年跌至谷底，陷入财务 危机，但其在2018年财务形势略有好转。最后，通过对比改进前后的功效系数 法在财务危机预警应用的评价结果，验证了改进方法的有效性。 改进后的功效系数法在指标的选择与赋权两方面作出了相关调整，对财务危 机的辨识能力得到了明显提升。同时，层次分析法的引入让功效系数法在运用时 能将行业特征纳入考量范围。此外，根据国资委每年颁布的《企业绩效评价标准 值》，功效系数法重新确定了计算标准值的方法，从原有的二档细化为了五档， 能更真实地反映重要指标对综合评分的贡献。基于改进后的功效系数法构建预警 模型，一方面，提高了企业财务危机预警的准确性；另一方面，可以让企业及时 采取应对措施以降低财务危机带来的损失。 关键词：财务危机；财务危机预警；功效系数法 1 目 录 1 引言1 1.1研究背景与意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2 研究意义2 1.2 文献综述2 1.2.1关于财务危机及其成因的研究2 1.2.2 关于财务危机预警模型的研究3 1.2.3 关于功效系数法在财务危机预警中的研究5 1.2.4 文献评述6 1.3研究方法与研究思路7 1.3.1研究方法7 1.3.2 研究思路7 1.3.3论文框架7 2 企业财务危机预警与功效系数法理论概述10 2.1企业财务危机及其预警的内涵10 2.1.1企业财务危机的概念界定10 2.1.2 企业财务危机预警的内涵10 2.2 功效系数法的基本原理及其特点11 2.2.1功效系数法的基本原理11 2.2.2 功效系数法的优点11 2.3 功效系数法的应用程序12 2.3.1预警指标体系的建立12 2.3.2 各指标标准值的确定12 2.3.3单项评分值的确定13 2.3.4 综合评分值的确定及警限区间的划分13 2.4 企业财务危机预警理论基础13 2.4.1企业危机管理理论13 2.4.2 企业逆境管理理论14 2.4.3 企业诊断理