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项目项目投资会计学第1页/共55页4.1项目投资概述4.1.1 项目投资的含义及类型4.1.1.1 项目投资的含义 项目投资指以企业特定的投资项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的内部长期投资行为。从性质上看，它是企业直接的、生产性的对内实物投资，包括固定资产投资、无形资产投资等内容。（也是按投资对象分类）项目投资具有投资金额大，投资回收期长，变现能力差，投资风险大（投资具有不可逆转性）的特点 。项目投资对企业的稳定与发展、未来盈利能力和长期偿债能力都有重大影响 。第2页/共55页4.1.1.2 项目投资的类型（一） 按对企业未来发展前途的影响分 战略性投资 战术性投资 （二）按投资项目之间的关系分 相关性投资 非相关性投资 （三）按对企业经营成果的影响分 战略性投资 战术性投资 （四）按对企业经营成果的影响分 新建项目投资：单纯固定资产投资项目完整工业投资项目 更新改造项目投资 4.1.2 项目投资的决策程序第3页/共55页4.1.3 项目计算期的构成和资金构成的内容项目计算期构成从投资建设（建设起点）开始到最终清理（终结点）结束整个过程的全部时间：建设期运营期第4页/共55页第5页/共55页【例】某企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始投资，历经两年后投产，试产期为1年，主要固定资产的预计使用寿命为10年。　据此，可以估算出该项目的如下指标：（1）建设期；（2）运营期；（3）达产期；（4）项目计算期。『正确答案』　建设期＝2年　运营期＝10年　达产期＝10－1＝9（年）　项目计算期＝2＋10＝12（年） 第6页/共55页4.1.3.2 项目资金的构成原始投资是反映项目所需现实资金的价值指标。从项目投资的角度看，原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。投资总额是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。第7页/共55页项目投资总额的构成（1）原始投资额 原始投资额＝建设投资＋流动资金投资其中：建设投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋开办费（2）投资总额投资总额＝原始投资额＋建设期资本化利息 ＝固定资产投资＋无形资产投资＋开办费 ＋流动资金投资＋建设期资本化利息 第8页/共55页项目总投资之间的关系基本概念关系公式原始总投资（初始投资）原始投资=建设投资+营运资金投资建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资项目投资总额固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息项目投资总额＝原始投资＋建设期资本化利息第9页/共55页4.1.4 项目投资资金的投入方式方式特点一次投入 投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的某一时点。分次投入 投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽只涉及一个年度但同时在该年得不同时间点发生。第10页/共55页【练习】B企业拟新建一条生产线项目，建设初期为2年，运营期为20年。全部建设投资安排在建设起点、建设期第2年年初和建设期末分三次投入，投资额分为100万元、300万元和68万元；全部流动资产安排在建设期末和投产后第1年年末分两次投入，投资额分别为15万元和5万元。根据项目筹资方案的安排，建设期资本化借款利息为22万元。据上述资料可估算出该项目的以下指标：建设投资合计=100＋300＋68=468（万元）流动资金合计=15＋5=20（万元）原始投资=468＋20=488（万元）项目总投资=488＋22=510（万元）第11页/共55页4.2 现金流量4.2.1 现金流量的含义现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称。现金流量的理解现金流量，针对特定投资项目，不是针对特定会计期间。内容既包括流入量也包括流出量，是一个统称。现金流量是指“增量”现金流量广义的“现金”，不仅包括货币资金，而且包括非货币资源的变现价值。第12页/共55页项目投资决策中使用现金流量的原因会计利润是按权责发生制确定的，而现金流量是根据收付实现制确定的 .（1）在整个投资项目有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的。所以现金净流量可以代替利润作为评价净收益的指标。（2）利润在各年的分布受折旧方法、跨期摊提费用的摊销方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。第13页/共55页（3）投资分析中现金流量状况比盈亏状况更重要。 （4）利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量，若以未收到的现金收入作为收益，容易高估项目投资的经济效益，存在不科学、不合理的成分。 第14页/共55页4.2.2 现金流量的内容固定资产（不含资本化利息）现金流量的分类及估算建设投资无形资产原始投资其他资产（开办费、生产设备等）现金流