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企业信用评级方法汇总 一、引言： 信用风险是商业银行承担的最重要的风险。对企业信用风险的进行评级和度量不仅有利于金融机构有效降低风险，提升自身的发展能力，对国家金融稳定和经济发展有着重要的作用。在我国，由于受到银行业旧体制的影响，国内开始研究信用风险评级和度量方法的时间晚于其他国家。自2000年以来，为数不少的国内科研工作者积极投入信用风险度量研究，并在理论研究和实际应用上取得了，一定的成绩。由此可见，对风险进行度量，对企业进行有效的信用评级已经成为现代银行和其他金融机构风险管理职能中最为重要的内容之一。 二、企业信用评级的必要性 信用风险由来已久，它随着借贷的产生而发展。对于一个贷款企业而言，其能否按时归还贷款总是存在着不确定性，这种不确定性具体表现为，贷款企业不愿意履行或不能完全履行还款责任，信用风险一旦形成，银行将会因客户违约而遭受巨大金融损失。因此，银行需要对贷款企业进行严格的信用评级。 对企业进行信用评级的意义在于，它可以消除银行与企业之间的信息不对称性，提高银行借贷的管理效率，从而使资本市场的整体效率得以提高。 对于企业而言：有效的信用评级，可以使资信良好和还款能力强的企业取得所需贷款资金从事经营活动。 对于银行而言：其不仅可以拥有适合其风险偏好的标的，取得收益。同时还可以有效的过滤资信较差和还款能力较弱的企业，从而缓释银行违约风险。 所以，对企业进行合理而准确的信用评级是相当必要的。然而，信用评级是否合理，评级结果是否准确，在很大程度上取决于评级方法的科学性。那么，到底有哪些信用评级的方法呢？哪些才是合理而有效的信用评级方法？下面我就对企业信用评级方法进行简要的阐述与分析。 三、传统的企业信用评级方法比较分析 传统度量方法是以定性分析为起点，结合财务报表有关数据进行分析。下面我以专家系统、信用评分方法为例，对传统的企业信用评级方法进行分析和比较。 ㈠综合评判法一一专家系统 专家系统是一种传统的评级方法。传统的信用评级方法包括以5C法为代表的专家判断法和以5C法为基础发展起来的综合评价法，包括品德和声望(Character)、资格与能力(Capacity)、资金实力(CapitalorCash)、担保(Collateral)、及经营环境(Condition)。也有些银行将信用分析的内容归纳为“5W”或“5P”。 专家系统评级方法的特点是：银行贷款的决策权是由该机构那些经过长期训 1 练和具有丰富经验的信贷人员所掌控，并由他们做出是否贷款的决定。因此，在信贷决策过程中，信贷人员的专业知识、主观判断以及某些关键要素的权衡均为最重要的决定因素。 专家系统判断法是一种综合评判法，综合评判法就是对多种因素所影响的事物或现象做出总的评价，属于定性分析。从信用评级本身的属性来看，企业信用评级属于一种不确定性的模糊问题，因此，综合评价法的发展趋势是与模糊理论相结合来对企业进行信用评级，从而使评级结果更科学、更准确。 但是专家系统判断法也存在着一些固有缺陷：如不能对因素进行量化分析；判断具有主观臆断性，带有很大不确定性；且判断具有一致性，不能区分哪些是不同类型借款人的重要的共同因素。所以在实践中，专家系统方法应配合其他评级方法一起使用，扬长避短。 ㈡线性模型分析法一一信用评分方法 信用评分模型是传统方法中研究者最多的模型，1968年爱德华q爱特曼教授提出了Z计分模型(Z-scoremodel)，1977年对模型进行修正和扩展后，提出?模型，由于信用评分模型使用方便、易于计算，在度量企业信用风险中使用较为广泛。 Z计分模型如下： Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5 式中，X1为营运资本/总资产比率；X2为留存盈余/总资产比率；X3为利息和税收之前的收益/总资产比率；X4为股权的市场价值/总负债的账面价值比率；X5为销售额/总资产比率。Z值越大，资信就越好，Z值越小，风险就越大。 ?模型包含七个指标变量：资产收益率、收益稳定性指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度指标、规模指标。 从模型的改进发展来看，？模型的分类比Z计分模型分类的准确度高，特别是破产前较长时间的预测准确度相对较高。 ㈢专家系统和线性模型分析法的比较分析 专家系统和线性模型分析法(Z计分模型和?模型)都属于传统的企业信用评级方法，都比较侧重于对信用风险的定性分析，方法比较简单。随着信息经济学兴起，信用风险度量逐步建立起以违约风险为核心的度量体系，而传统的企业信用评级方法缺乏对违约和违约风险的认识，理论基础薄弱，难以令人信服。 线性模型分析法都依赖财务报表的账面数据，具有一定程度上的定量分析，不似专家系统只对信用风险进行定性分析，但是我觉得其定量分析的比较浅显，只是进行简单的线性分析，所以它其实仍偏向于对企业风险的定性