中小企业私募债券业务简介.pptVIP

私募债发行流程简述 发行人向证券公司确定发债意向并通过内部审核议程（董事会和股东大会）； 与各中介机构签订协议； 配合各中介机构完成申请材料制作 中介机构尽职调查 发行完毕 证券公司进行尽职调查，撰写募集说明书、尽职调查报告等申报材料； 具证券期货从业资格的审计机构出具最近两个完整会计年度财务报告 律师出具法律意见书； 评级机构出具评级报告（如有） 评估公司对抵押物出具评估报告（如有） 交易所对备案材料进行形式完备性核对。 备案材料完备的，交易所自接受材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》 正式发行（≤200人） 1 2 3 发行流程 制作材料 第三十页，共三十八页。 中小企业私募债券业务介绍 2012年11月20日 第一页，共三十八页。 目 录 私募债 业务 政策解读 操作实务 关注问题 第二页，共三十八页。 在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难，融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。 证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”，以加快多层次资本市场体系建设，提高公司类债券融资在直接融资中的比重，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济发展。 政策解读：推出背景 第三页，共三十八页。 两放 两化 两难 两多 政策解读：设计思路 第四页，共三十八页。 中小微：依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号） 私 募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200. 指：中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、约定在一定期限内还本付息的公司债券。 中小企业私募债 企 业：在中国境内注册的非上市的有限责任公司和股份有限公司 政策解读：基本概念 第五页，共三十八页。 证券业协会 交易所 中国 结算 私募债券 证券公司资格 登记、托管、清算、交收 备案、转让、信息披露 证监会 政策解读：制度框架 第六页，共三十八页。 证券业 协会 《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》 《关于开展证券公司中小企业私募债承销业务试点实施方案专业评价的通知》 交易所 《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》 《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引》（试行） 《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》 《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》 中国 结算 《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》及相关业务指南 证监会 政策解读：主要制度 第七页，共三十八页。 2012年3月21日决定由交易所备案 2011年12月启动、起草方案 2012年2月上交所为主起草办法和规则 2012年4月证监会牵头协调办法规则 2012年4月24日过主席办公会 政策解读：主要进程 等待办法和规则发布 第八页，共三十八页。 私募债券 持有人权 益保护 备案发行 投资者适当性 信息披露 登记托管 转让结算 政策解读：业务环节 第九页，共三十八页。 行业 年营业收入（亿元） 从业人数 农、林、牧、渔业 2 工业 4 1000 批发业 4 200 零售业 2 300 交通运输业 3 1000 仓储业 3 200 邮政业 3 1000 住宿业 1 300 餐饮业 1 300 信息传输业 1 2000 软件和信息技术服务业 1 300 其他未列明行业 300 工信部联企业（2011）300号 暂不包括房地产企业与金融企业 备案发行：发行主体 第十页，共三十八页。 备案发行：备案条件 1 发行人为中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司 2 发行利率不得超高同期银行贷款基准利率的3倍 3 期限在1年以上 第十一页，共三十八页。 中介机构 准备 发行 承销商 会计师 律师 担保 机构 发行 成功 * 评级机构 其中评级机构和担保机构不强制 备案发行：中介机构 第十二页，共三十八页。 3.可回售和赎回 2.可集合发债 1.可设置认股权条款 备案发行：特殊条款 第十三页，共三十八页。 证券公司承销 备案完成后，6个月内完成发行。发行完成后，可再申请备案。 逾期未发行的，应当重新备案 备案发行：其他 第十四页，共三十八页。 上交所固定收益平台提供转让服务 合格投资者谈判达成后，通过券商报交易系统 200人控制 中国结算提供登记、托管、RTGS的清算和结算服务 登记托管、转让结算 第十五页，共三十八页。 合格机构投资者 （1）金融机构 （2）金融机构发行的理财产品