第2章金融体系概览.pptVIP

债券评级 评级机构：穆迪；标准普尔；惠誉 评级体系：四级10等，或三级9等 投资级别：BBB/Bbb 级及以上 投机级别：BB / Bb 级及以下 第六十三页，共一百三十页。 债券交易 现货交易 期货交易 交割方式 不必办理任何实际的交割； 只需交割差额 用现货来结算 即时交割 次日交割 例行交割 债券成交后，买卖双方按约定价格在约定的时期/日期进行交割清算的交易 债券成交后，买卖在1-3日内立即进行交割清算的交易 交易目的 套期保值 投机 第六十四页，共一百三十页。 回购协议交易 信用交易 卖方 ：回购 （先卖后买） 买方：逆回购（先买后卖） 也称“垫头交易”或“保证金交易” ，是客户以自己的信誉，在交付一定数额的保证金后，取得证券经纪人的信用，委托经纪人买进或卖出证券的交易方式。 保证金买长：贷款 保证金买短：贷券 第六十五页，共一百三十页。 债券的市场价格 债券的价格 债券的票面价格 债券的发行价格 债券的市场价格 第六十六页，共一百三十页。 我国债券市场发展状况 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20000 160 4000 0 资料来源：中国国债登记有限公司 发行量（亿元