政治经济学课件-利息和利息率.pptVIP

第三节 利率的决定 一、影响利率变动的因素 社会平均利润率 借贷资金的供求状况 物价水平 影响利率变动的因素 国家经济政策 国际利率水平 银行成本 利率管制 微观因素：借贷期限、风险程度、担保品、借款人的信用等级、放款方式以及社会经济主体的预期行为等。 二、西方利率决定理论 古典利率理论、可贷资金理论、凯恩斯的流动偏好利率理论、IS-LM模型的利率理论。 关于利率的高低，即利率的决定上有不同的理论，在历史上有影响的理论有三种：古典学派的利率决定理论，从投资和储蓄等实物因素来讨论利率的决定，而不视货币因素的影响；凯恩斯学派的利率决定理论，他们认为利率与实质因素无关，利率是由货币因素决定的；新古典学派的利率决定理论，综合了前两种理论的合理因素，认为决定利率的因素既有实物的，也有货币的。 其实，在现实中，影响利率水平的因素有很多，如经济周期、通货膨胀、经济政策和政治关系等。 西方的局部均衡利率论：储蓄投资论 ★马歇尔的储蓄投资论： 储蓄 资本供给； i I S 投资 资本需求； 若资本供大于求，资本 使用者付给储蓄者的报 酬就低，反则反之。所 以，资本供求决定利率。 IS 西方的局部均衡利率论：货币供求论 ★凯恩斯的货币供求论： 中央银行 流动偏好 i L 货币供给 货币需求 利率 Ms Q 一般均衡利率论：可贷资金论 ?可贷资金论：一方面指责实物市场论忽略货币供求的缺陷；另一方面认为货币供求论忽视资本供求因素的不足。提出利率是由二个市场的因素共同形成的可贷资金供求决定的。 ▲可贷资金的供给：当前储蓄；出售固定资产的收入；窖藏现金的启用；银行体系的新增货币量； ▲可贷资金的需求：当前投资，固定资产的重置更新，新增的窖藏现金。 1996.5.1_1999.6.10一年期存贷款利率变化图示 1996.5.1_2001.9.11再贷款和存款利率变化图示 三、利率的作用 利率之所以对国民经济活动发挥调节作用，是因为利率变动产生了成本效应、流动性效应和心理效应。 利率与资源配置及资金周转 利率与储蓄和消费 利率与投资 利率与物价 利率与经济调节（聚集社会闲散资金、优化产业结构、调节货币流通、调节国际收支） 利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比例。按照利率的真实水平可将其划分为以下两种： 实际利率：是指物价不变从而货币购买力 不变条件下的利率。 名义利率：是包含了通货膨胀因素的利率。 实际利率＝名义利率－通货膨胀率 划分名义利率与实际利率的意义： 1、为分析通货膨胀条件下的利率变动及其影响提供了依据。 2、便于利率杠杆对经济的调节作用 * 关于利率的决定，也有着多种理论，其中马克思的利率决定论认为利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均润率。西方的利率决定理论着眼于利率变动取决于供求对比关系，主要有三种利率决定理论。利率变化的影响因素主要有经济因素、政策因素和制度因素。(一)经济因素包括经济周期、通货膨胀、税收等对利率的影响。(二)政策因素指一国的货币政策、财政政策，汇率政策等经济政策的实施对利率影响。(三)制度因素主要指利率管制下的利率状况。我国利率的决定与影响因素主要有利润的平均水平，资金的供求状况，物价变动的幅度，国际经济环境与政策性因素等。 (一)利润的平均水平指社会主义市场经济中的利息也是由平均利润率决定的。(二)资金的供求状况指借贷资本供不应求时，借贷双方的竞争使利率上升；供过于求时，利率下降。(三)物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低。(四)国际经济的环境指国际间资金流动、商品竞争、外汇储备量及外资政策都会对利率产生影响。(五)政策性因素指利率取决于国家调节经济的需要，是实现经济目标的工具。 利率作为经济杠杆，具有五方面的经济功能，对经济发挥着重要作用。 (一)利率的一般功能包括中介功能、调节功能、分配功能、动力功能与控制功能。(二