会计稳健性、审计师声誉与中小投资者保护.pdf

摘 要 在证券市场的发展中，中小股东的角色是格外重要的，其在证券市场上的参 与占据很大部分的比重，中小股东利益的保护对于证券市场的平稳运行来说，是 起着关键作用的，要想让证券市场的发展达到理想的状态，必须要保护中小股东 的权益。因为存在着信息不对称，目前的研究主要为会计稳健性存在的原因、影 响因素及其经济后果，尽管学者研究发现会计稳健性在保护债权人等方面具有积 极作用，但是很少有研究来说明其对于中小股东权益的保护。所以在本文中认为， 考查会计稳健性对权益投资者，尤其是中小投资者是否有利，才是衡量会计稳健 性在会计准则中的地位的重要参考因素。 注册会计师审计作为最常见的外部监督机制。其功能包括向利益相关者传递 企业内部信息。在信息不对称环境下，大股东通过关联交易转移公司资产和利润。 这种情况增加了审计难度。声誉较高的会计师事务所通常审计质量控制体系更完 善，同样的审计人员素质更高。如果被审计的公司因股东的侵害而受到监管部门 的处罚，审计人员的声誉将遭受巨大损失。基于此，本文主要探讨了会计稳健性 与中小投资者保护关系。随后验证高声誉审计师能否针对二者关系发挥相应治理 作用。 本文选取2008-2018年9084家上市公司样本进行实证检验。在现有的文献 资料结合基础上，建立了多元回归模型。一方面，本文考察了会计稳健性是否能 够促进对公司中小投资者的保护。另一方面，我国当前有着很高声誉的审计师是 否能发挥出和其声誉相匹配的能力与治理作用，能否改变会计稳健性与中小投资 1 者保护之间的关系。通过实证结果分析，本文的研究得到以下的结论： （）在 前提条件相同的情况下，会计稳健性水平越高，控制股东对资本的影响越小，对 中小投资者的保护作用越大；（2）高声誉审计师会促进会计稳健性与中小投资者 3 保护之间的正向关系；（） 在金字塔层次较低的企业中，审计师对会计稳健性 和中小投资者保护具有更显著的调节作用。在得到了以上的结论之后，本文给出 以下的建议： 1 （）加强企业信息披露，提高上市公司会计信息的稳健性。在理论研究的 层面上，会计稳健性和中小股东权益保护之间的研究还是有所欠缺，应该加强对 其的研究，使得这部分内容的重要性可以被更多业内专家认识到。加强对上市公 2 司的监督最大限度地保护中小股东的稳健性。（）完善投资者保护制度。会计稳 1 健性水平的提高和投资者保护作用的发挥，离不开完善的投资者保护制度。科学 合理的外部环境有利于实现中小股东保护。（3）提高会计师事务所的声誉。审计 行业应加强声誉建设。同时还要对股东的侵占行为予以关注，避免因为合规风险 的存在会对自己造成名誉的损失等现象。从监管的角度来看，需要将对于中小投 资者的保护纳入到会计师事务所的审查范围内，让会计师事务所可以自觉承担起 自身的责任。 【关键词】投资者保护；会计稳健性；审计师声誉 2 目 录 1引言1 1.1研究背景与意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2研究意义1 1.2研究思路与方法2 1.2.1研究思路2 1.2.2研究方法2 1.3研究内容与框架3 1.3.1研究内容3 1.3.2本文框架3 1.4本文的创新点6 2文献综述7 2.1 中小投资者保护影响因素的研究现状7 2.1.1法律法规对中小投资者保护的影响7 2.1.2契约因素对中小投资者保护的影响8 2.1.3公司治理对中小投资者保护的影响 2.2会计稳健性的研究现状 2.2.1会计稳健性的表现形式10