盈利能力分析.pptxVIP

第1页/共51页何谓盈利能力？盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。一般而言，利润相对于收入和资源投入的比率越高，盈利能力越强；比率越低，盈利能力越弱。由于利润率指标在实际运用中由于企业不同性质、不同投入资源形式，不同企业之间利润率存在较大差异，因此盈利能力分析区分为一般企业和上市公司两类。第一页，共52页。第2页/共51页任务一 盈利能力分析的目的与内容盈利能力分析的目的盈利能力分析的内容第二页，共52页。第3页/共51页盈利能力分析的目的企业经理人员利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题债权人盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 股东（投资人）盈利能力影响股息的获取、影响股票价格提升第三页，共52页。第4页/共51页任务二 一般企业盈利能力分析一般企业盈利能力分析是指能够适用于所有企业的盈利能力分析。一般企业盈利能力分析可以分为经营盈利能力分析和资产盈利能力分析。第四页，共52页。第5页/共51页一、经营盈利能力分析经营盈利能力是专门用于衡量企业生产经营盈利的情况。主要有以下两种分析：营业利润率：考察收入转化为利润水平的一类指标。成本费用利润率：考察利润同企业成本费用的指标。第五页，共52页。第6页/共51页（一）营业利润率 由于公式中分子、分母内涵的不同选择，该指标会有多种不同的具体指标。 从利润表来看，企业的利润分为营业毛利、营业利润、息税前利润、利润总额、净利润几个层次。第六页，共52页。第7页/共51页1、销售毛利率（1）定义 销售毛利率是反映经营业务的盈利能力，即营业毛利与营业收入的比率。（2）计算公式 其中：营业毛利=营业收入-营业成本第七页，共52页。第8页/共51页 例：ZX公司有关资料及销售毛利率的计算如表所示：ZX公司销售毛利率计算表 单位:百万元项 目2012年2011年营业收入16623.43 15449.48 营业成本14667.80 13407.09 销售毛利率(%)11.76 13.22 上市公司不同行业2009年-2012年平均销售毛利率 单位:%行业2012年2011年2010年2009年电器机械及器材制造业16.3018.8220.5521.53第八页，共52页。第9页/共51页 从上表中可以看出，ZX公司20012年的销售毛利率比2011年略有下降，也低于行业平均值，说明公司产品的盈利空间不如同行业公司。第九页，共52页。第10页/共51页（3）销售毛利率的影响因素 外部因素（市场供求变化） 内部因素（开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策、企业战略要求）（4）销售毛利率的评价： 销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。毛利率是公司产品经过市场竞争后结果，是一个十分可信的指标。第十页，共52页。第11页/共51页 从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较大的盈利空间的。 与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在成本上的优势，有竞争力。 与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则可能是公司所在行业竞争激烈。第十一页，共52页。第12页/共51页2、营业利润率（1）定义 营业利润率是营业利润与营业收入的比率。（2）计算公式 其中：营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用-销售费用-财务费用-资产减值损失+投资收益+公允价值损益第十二页，共52页。第13页/共51页3、业务收入利润率（1）定义 业务收入利润率是利润总额与营业收入的比率。（2）计算公式 其中：利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出第十三页，共52页。第14页/共51页4、销售净利率（1）定义 销售净利率是净利润与营业收入的比率。（2）计算公式 其中：净利润=利润总额-所得税费用第十四页，共52页。第15页/共51页 例：ZX公司有关资料及销售利润率的计算如表所示。 ZX公司销售利润率计算表 单位:百万元项 目2012年2011年净利润239.13 369.44 营业收入16623.43 15449.48 销售净利率(%)1.44 2.39 上市公司不同行业2009年-2012年平均销售利润率 单位:%行业2012年2011年2010年2009年电器机械及器材制造业-0.723.082.92.15第十五页，共52页。第16页/共51页 从上表中可以看出，ZX公司2012年的销售净利率与2011年和历史数据比，都呈现了下降的趋势，这和