比率分析与因素分析.pptxVIP

比率分析与因素分析分析主题或目的政府管理者债权者投资者经营者社会贡献率社会积累率产品销售率流动比率速动比率资产负债率存货周转率应付款周转率销售利润率销售利润率营业成本利润率总资产酬劳率净资产利润率资本收益率市盈率分析内容方法三方法二方法一方法四盈利性比率投资收益率活动性比率流动性比率偿债能力比率收益性比率流动性比率安全性比率成长性比率生产性比率流动性比率盈利性比率长期偿付能力比率市场检验比率营业评价比率流动性评价比率外债风险评价比率股本收益评价比率资产负债表比率利润表比率财务报表现金流量表比率资产负债表与利润表结合比率资产负债表与现金流量表结合比率利润表与现金流量表结合比率(三)标准比率 在比率分析中,分析师往往将比率进行各种各样的比较,如时间序列比较、横向比较和依据一些绝对标准比较。不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比率是比率分析法比较中最常用的比较标准。标准比率的计算方法1、算术平均法 应用算术平均法计算标准比率,就是将若干相关企业同一比率指标相加,再除以企业数所得出的算术平均数。2、综合报表法 综合报表法是指将各企业报表中的构成某一比率的两个绝对数相加,然后依照两个绝对数总额计算的比率。 3、中位数法 中位数法是指将相关企业的比率按高低顺序排列;然后再划出最低和最高的各25％,中间50％就为中位数比率,亦可将中位数再分为上中位数25％和下中位数25％;最后依据企业比率的位置进行评价。某行业12家企业的流动比率资料企业名称流动比率(％) NO1 N02 N03 N04 N05 N06 N07 N08 N09 N010 N011 N012 合计 213 154 133 104 212 448 217 139 290 215 111 218 2454算术平均法行业平均流动比率=2454/12×100％=204、5％ 企业名称流动资产流动负债流动比率(％) N01 N02 N03 N04 N05 N06 N07 N08 N09 N010 N011 N012 16 980 1 880 000 10 535 2 077 400 253 300 991 500 4 434 000 100 700 1 385 000 1 652 160 10 100 126 750 7 960 1 219 375 7 926 1 994 316 119 697 221 138 2 039 664 72 504 476 939 768 445 9 063 58 252 213 154 133 104 212 448 217 139 290 215 111 218合计12 938 4256 995 279综合报表法行业平均流动比率6995279×100％=184、96％中位数法(四)比率分析法的局限性 尽管比率分析法被认为是财务分析的最基本或最重要方法,但应用比率分析法时必须了解它的不足: 第一,比率的变动估计仅仅被解释为两个相关因素之间的变动; 第二,特别难综合反映比率与计算它的会计报表的联系; 第三,比率给人们不保险的最终印象; 第四,比率不能给人们会计报表关系的综合观点。二、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系,依照一定的程序和方法,确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。因素分析法依照其分析特点可分为连环替代法和差额计算法两种。(一)连环替代法 连环替代法是因素分析法的基本形式,它是通过顺次逐个替代影响因素,计算各因素变动对指标变动影响程度的一种因素分析方法。1、连环替代法的程序 (1)确定分析指标与其影响因素之间的关系。 (2)依照分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式,或指标体系,确定分析对象。 (3)连环顺序替代,计算替代结果。 (4)比较各因素的替代结果,确定各因素对分析指标的影响程度。 (5)检验分析结果。假设某财务指标P受a、b、c三因素的影响,关系式为P=a*b*c,设基数指标P0由a0、b0、c0组成,变动数指标由a1、b1、c1组成。即: P0=a0*b0*c0 P1=a1*b1*c1P1-P0为分析对象,用连环替代法顺次逐个的测定a、b、c三因素变动对指标P变动的影响,当分析其中某一因素时,把其余因素暂时当作不变的因素。基数指标: P0=a0*b0*c0 (1)第一次替代:假定a变,b、c保持基数不变 P2=a1*b0*c0 (2)(2)-(1)=P2-P0 表示a因素变动的影响第二次替代:假定b变,a已成为变动数不再变,c保持基数不变 P3=a1*b1*c0 (3)(3)-(2)=P3-P2 表示b因素变动的影响第三次替代:假定c变,a、b已成为变动数不再变 P1=a1*b1*c1 (4)(4)-(3)=P1