厦门大学网络教育20132014学年第二学期《金融工程》课程复习题.docx

第 第 PAGE 4 页 共 4 页 厦门大学网络教育 2013-2014 学年第二学期 《金融工程》课程复习题 一、 判断题 1、按 1 年期利率投资 1 年，同时签订一份 FRA 在 1 年后以远期利率投资 1 年，理论上应等同于一次性投资两年。(正确) 2、无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格。(错误) 3、当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格。(正确) 4、一个计划在 6 个月后进行国债投资的基金经理可以通过卖空国债期货进行套期保值。(错误) 5、利率平价关系表明，若外汇的利率大于本国利率，则该外汇的远期和期货汇率应小于现货汇率；若外汇的利率小于本国的利率，则该外汇的远期和期货汇率应大于现货汇率。(正确) 6、期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的。(正确) 7、风险中性定价原理只是我们进行证券定价时提出的一个假设条件，但是基于这一思想计算得到的所有证券的价格都符合现实世界。(错误) 8、期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。(错误) 9、在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时， 两者的流动方向则是相同的。(正确) 10、美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。(正确) 二、单项选择 1、假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ D ） 远期价格等于预期的未来即期价格。 远期价格大于预期的未来即期价格。 远期价格小于预期的未来即期价格。 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定 2、考虑一个 6 个月期的股票看跌期权，执行价格为32，当前股票价格为 30，预期在六个月后，股票价格或者涨到 36，或者跌到 27，无风险利率为 6%。则：（ C ） 股票价格涨到 36 的风险中性概率为 0.435。 要构造一个可以完全对冲 1 单位该看跌期权多头的套期保值组合，需要购买 0.555 单位的股票。 要构造一个可以完全对冲 1 单位该看跌期权多头的套期保值组合，需要出售 0.555 单位的股票。 该期权价值为 2.74。 3、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ B ） A．提高期货价格 B．降低期货价格 C．可能提高也可能降低期货价格D．对期货价格没有影响 4、期货交易的真正目的是（ D ）。A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权 C．减少交易者所承担的风险D．上述说法都正确 5、下列说法中，正确的是：（ B ） A．维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金B．维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金 的 通 知 C．期货交易中的保证金只能用现金支付D．所有的期货合约都要求同样多的保证金 6、假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1 年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为 100 元，已知市场无风险利率为 5%（1 年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于：（ B ） A．115 元 B．105 元 C．109.52 元D．以上答案都不正确 7、美式期权是指期权的执行时间（ C ）。A．只能在到期日 B．可以在到期日之前的任何时候 C．可以在到期日或到期日之前的任何时候 D．不能随意改变 8、下列说法哪一个是错误的（ D ）。A．场外交易的主要问题是信用风险B．交易所交易缺乏灵活性 C．场外交易能按需定制 D．互换市场是一种场内交易市场 9、对久期的不正确理解是（ D ）。 A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金 流总现值相等 D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 10、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ C ）。A．利率上涨时，期货价格上升 B．利率下降时，期货价格下降 C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定 11、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（ B ）。 A．即期