货币银行学-第五章{金融市场与金融工具}.pptxVIP

第五章 金融市场与金融工具 ;第一部分 金融工具概述;第一部分 金融工具概述;（一）偿还期 偿还期是指债务人必须全部偿还债务前所剩余的时间。 不同的偿还期满足了不同的债权人和债务人对借贷期限的不同的要求;（二）流动性 流动性是指融资工具迅速变现而不致遭受损失的能力 流动性与偿还期成反比； 流动性与债务人的信誉成正比;（三）安全性 安全性是指收回购买融资工具的本金的保障程度。 威胁资金安全的因素主要是信用风险和市场风险。 安全性与流动性成正比。 安全性与收益性成反比。;（四）收益性 收益性是指融资工具的净收益与本金的比率。 名义收益率：指融资工具的票面收益与票面金额的比率。 即期收益率：指融资工具的票面收益与当时的市场价格 的比率。 实际收益率：指融资工具的票面收益加上（或减去）本 金收益（或本金损失）后与当时的市场价 格的比率。;二、金融工具的分类;（一）按发行者性质划分，可分为直接信用工具和间接信用工具;（三）按偿还期限划分，可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期金融工具; 第二部分 票据;一、票据的概念及特征;二、票据的种类;（三）本票的种类;;;支票 ;（三）支票的分类;;;汇票;汇票;银行汇票;;;商业汇票;;;商业汇票的贴现、转贴现、再贴现;;;票据贴现的计算;票据贴现的实例;票据贴现的实例;三、票据行为;三、票据行为; 第三部分 债券;第三部分 债券;二、债券的分类;我国的债券种类;三、债券的价格;发行价格;计算题;交易价格;四、债券收益率; 第四部分 股票;股票与存款的比较;股票与债券的比较;二、股票种类的划分;普通股的特点;优先股;三、股票的种类;我国目前股票的分类;四、股票的价值与价格;第五部分 证券投资基金;证券投资基金的运作方式;投资基金证券与股票、债券的比较 投资基金证券是在股票、债券的基础上发展起来的新型融资工具。它们之间的差异在于： 1、反映的关系不一样； 2、所筹资金的投向不一样； 3、收益和风险水平不一样。;证券投资基金的特点; 几种投资方式的优劣比较 ;一、基金的产生与发展;海外基金业发展历史概况;英国投资基金发展概况 ;;美国投资基金发展概况 ;;我国香港地区投资基金发展概况 ;我国台湾地区投资基金发展概况;MONEY杂志评出美国最值得投资的基金;我国基金业的发展概况;20世纪90年代初至1997年11月的早期探索阶段;早期探索阶段的特点表现;;中国投资基金业起步阶段存在的问题;1997年11月之后的中国投资基金的发展;;;目前中国证券投资基金的主要特点 ;二、基金的分类;比较：封闭式与开放式基金;比较:公司型与契约型基金;证券投资基金的收益与风险;三、我国基金的投资限制;第六部分 金融衍生工具;;金融衍生工具的特点;金融衍生工具的作用;期货合约 1、期货交易的定义 　　　期货合约：交易双方按规定的日期和双商定的价格买入或卖出一定标准数量和质量的某一具体商品或金融资产的可转移的协议。 　　　期货交易：以期货合约这种特殊的金融工具为交易对象的交易方式。;期货合约 ;２、金融期货交易的产生 （1）布雷顿森林体系崩溃 — 汇率风险 （2）西方国家陷入滞帐局面 — 利率风险 （3）股票市场波动 — 股权类期货 金融期货的种类 （1）利率期货 （2）货币期货 （3）股权期货;３、期货交易的特征 （1）交易对象 — 期货合约 （2）交易目的 — 保值、投机 （3）极少实物交割，极大多数以对冲方式平仓了结 （4）前提条件 — 价格风险 ;期货市场的参加者;3、投机者 自认为可以正确预测市场未来趋势，甘愿用自己的资金冒险，不 断买进或卖出期货合约，希望从价格的变动中获取盈利的人。 投机者的类型 （1）头寸交易者 （2）日交易者 （3）抢帽子者 ;4、投机的功能 （1）承受风险 （2）促进市场的流动性 （3）缓和价格波动幅度; 5、套期保值者和投机者的关系 （1）参加交易的目的不同 （2）对待风险的态度不同 （3）变换“部位”的频率不同 共同交易的原因 （1）对价格走势的预期 （2）期货市场的杠杆作用 （3）对冲机制;期货交易的功能;期货价格=现货价格+到特定交割期的持有成本 基差=现货价格-期货价格 影响基差的因素：现货价格、利率、交割期限 套利者使基差恢复正常 期货价格与现货价格的收敛性 ;（2）转移风险的基本做法 　　 看涨 — 期货多头 　　 看跌 — 期货空头 ２、价格发现功能 众多交易者通过公开竞价形成对未来 价格走势的综合判断，期货价格具有预 期性、连续性