刀具行业市场前景及投资研究报告：高端市场突破，行业成长潜力.pdf

机械设备 / 行业深度分析报告 / 2023.03.16 刀具行业深度报告 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 高端市场逐步突破，行业成长潜力巨大 最近12 月市场表现 核心观点  刀具是“工业牙齿”，硬质合金刀具占据主要市场：刀具是在机械制造中 机械设备 沪深300 用于切削加工的工具，也被称为切削工具。切削加工占整个机械加工工作量的 15% 90%，高效刀具可以提高加工效率，因此被称为“工业牙齿”。根据QY Reasearch 8% 报告 2017 年全球切削刀具消耗量约为 340 亿美元，预计 2022 年全球消耗量 1% 可达到389.84 亿美元，2021 年我国刀具消费总额达到了477 亿元。传统刀具 -6% 的加工效率和加工精度较低，将逐步被可转位刀具和整体刀具替换，硬质合金 -13% 依靠较强的综合性能占据全球切削刀具市场的 63%，而高速钢刀具是第二大 -20% 品类。硬质合金刀具的上游为碳化钨粉和钴粉制造商，碳化钨粉是最主要的原 材料，行业中游是刀具制造商，行业下游为刀具应用，主要包括通用机械、汽 车、航空航天、模具等行业。  欧美日韩占据国内高端市场，数控刀片国产化率仅30%左右：国内刀具 分为三大梯队，第一梯队是欧美企业，包括山特维克集团、IMC 集团、肯纳金 属集团等，欧美企业在高端市场具有领导地位，尤其是航空航天、军工领域。 第二梯队是日韩企业，包括日本三菱、日本泰珂洛、日本京瓷、韩国特固克等， 日韩企业产品性能高于国内品牌。第三梯队是国内制造商，包括株洲钻石、欧 相关报告 科亿、华锐精密等。2021 年，我国刀具进口规模约为 138 亿元，均为中高端 1. 《核电设备专题系列报告（二）》 刀具产品，而国内数控刀片国产率仅30%左右，因此国内刀具行业的 2023-03-12 空间巨大。  海外企业成本高企促进 ，国内刀具潜在市场或达千亿：欧洲 能源危机给欧洲制造企业成本控制带来较大压力，欧洲天然气价格从2019 年 的5 美元/ 百万英热单位以内增长到2021 年的40 美元/百万英热单位以上，叠 加通货膨胀加剧，新冠疫情导致人工成本、物流成本上涨，海外刀具企业进行 了多轮提价，提价幅度基本超过10%，以此抵消成本上涨。相对国外企业，国