均胜电子-市场前景及投资研究报告：汽车安全业绩，智能网联.pdf

[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 均胜电子(600699)公司首次覆盖 2023 年 03 月 12 日 报告 [Table_Title] [Table_Invest] 汽车安全提业绩，智能网联谱新篇 买入|首次推荐 ——均胜电子(600699.SH)首次覆盖报告 [Table_Summary] [Table_TargetPrice] 报告要点： 当前价/ 目标价：14.41 元/18.62 元  公司是全球汽车电子与汽车安全领先供应商，持续创新，订单充裕 目标期限：6 个月 公司成立于 2004 年，从汽车功能件为主业的零部件起步，依靠多次外延并 [Table_Base] 基本数据 购，实现技术领先，业务升级。公司聚焦于智能座舱、智能网联、智能驾驶、 22.01 / 10.08 52 周最高/最低价（元）： 新能源管理和汽车安全系统等的研发与制造，在全球汽车电子和汽车安全 A 股流通股（百万股）： 1368.08 市场居于领先地位，并于全球各汽车主要出产国设有研发中心和配套工厂， A 股总股本（百万股）： 1368.08 客户覆盖包括特斯拉等在内的全球主流车厂，2022 年在手订单 750 亿。 流通市值（百万元）： 19714.10  全球汽车安全领先企业，整合完成，盈利能力企稳回升 总市值（百万元）： 19714.10 公司汽车安全业务领域市场份额占比约为30%，位居全球第二。公司不仅巩 [Table_PicQuote] 过去一年股价走势 固原有安全技术领先地位，也持续面向智能驾驶、智能座舱等，推动集成安 40% 全解决方案的创新研发与商用。近几年公司安全业务受到多重因素扰动，盈 20% 利出现下滑。2022 年起，公司安全业务围绕“稳增长，提业绩”主题，降本 提效，毛利率提升至约 10.5%，实现扭亏为盈。 0%  汽车电子创新升级，座舱+ 网联+智驾+高压平台引领行业变革 -20% 公司顺应智能化时代趋势，前瞻性布局智能座舱、网联与智能驾驶，并持 -40% 2022