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1.5 财务管理诊疗资金管理财务分析财务控制收益及分配决议资本运行企业集团与国际企业财务财务管理诊断培训课程第1页 1.5.1 资金管理一、筹资 （一）各种资金起源分析（特点与成本分析） 1、自我资本积累（公积金） 2、负债经营 （1）长久筹资（股票、企业债券、金融机构借款、融资租赁等） （2）短期筹资（短期银行借款、商业信用等） 3、合资或合作经营 4、股份经营财务管理诊断培训课程第2页 1.5.1 资金管理（二）资本结构分析 1、负债筹资财务杠杆作用分析 财务杠杆是指企业全部负债对企业总资产百分比关系。 在投资利润率大于借款利息率情况下，企业适当利用财务杠杆，能够使企业在不增加权益资本投资情况下，获取更多利润，而对应提升企业主权资本利润率。财务管理诊断培训课程第3页 1.5.1 资金管理 2、最正确资本结构确实定 当资金收益率大于负债利息率而无其他制约原因时，负债百分比越高越好，财务杠杆作用越大。但负债比率有一定程度，比如，因为负债比率上升即风险增加，投资者趋于降低，股市行情下跌，各项贷款限制程度愈加苛刻。所以，不能盲目增加负债比率，需确定一个最正确资本结构。 EBIT-EPS分析。财务管理诊断培训课程第4页 1.5.1 资金管理EPS：普通股每股净收益 EBIT：税息前利润I：企业负债资金应付利息 T：所得税率PD：优先股股息金额 S：发行并出售普通股股数财务管理诊断培训课程第5页 1.5.1 资金管理财务管理诊断培训课程第6页 1.5.1 资金管理二、资金使用 1、投资诊疗 2、现金管理诊疗 3、应收账款管理诊疗 4、存货管理诊疗 5、固定资产诊疗 6、流动资产诊疗财务管理诊断培训课程第7页 1.5.2 财务分析一、单方面财务情况分析流动性安全性效益性 （企业经营活动分析）财务管理诊断培训课程第8页 1.5.2 财务分析二、经济效益诊疗方法与指标 （一）诊疗分析方法 普通以企业经济效益现实状况与各种标准进行比较，通常进行五种比较。 （二）经济效益诊疗评价指标 1、生产经营结果指标 2、消耗及消耗效果指标 3、资金占用及占用效果指标 （三）经济效益综合诊疗 杜邦法、雷达图诊疗法。财务管理诊断培训课程第9页 1.5.2 财务分析三、企业财务危机诊疗 1、企业亏损与盈利分析 2、由经常性收益所表现出危险迹象 3、财务危机资产负债表 4、进入危险区域企业四、企业破产诊疗 1、企业破产举例 2、企业破产诊疗指标 3、Z值法企业破产诊疗财务管理诊断培训课程第10页 1.5.3 财务管理其它方面一、财务控制 以计划或定额为依据，利用财务反馈信息，对资金收入、支出、占用、花费、进行日常计算和审核，发觉实际与目标之间偏差，采取办法纠正，使财务活动按预定目标进行。 按控制内容划分为预算控制、实物控制、成本控制和审计控制。二、收益及分配决议 企业对收益分配详细包含：收入确实认及损益对利润调整；收益与现金关系；税收缴纳及税后利润分配；收益分配对财务情况影响；各种制约原因分析。财务管理诊断培训课程第11页 1.5.4 案例练习蓝天企业需要在国外建立一全资子企业。企业当前资本起源包含面值为1元普通股1000万股和平均利率为10%3200万元负债。预计企业当年能实现息税前利润1600万元。创办这个全资子企业就是为了培养新利润增加点，该子企业需要投资4000万元。预计该企业建成投产后会为企业增加销售收入万元，其中变动成本为1100万元，固定成本为500万元。该项资金起源有两项筹资形式：（1）以11%利率发行债券；（2）按每股20元价格发行普通股。在暂不考虑财务风险情况下，试分析该企业选择哪一个筹资方式？财务管理诊断培训课程第12页