什么样的特色估值体系可以重塑央国企价值.docxVIP

一、什么样的特色估值体系适合央国企 特色估值体系需要契合“中国式现代化”特征 我们认为，特色估值体系需要结合国情，从资本市场中长期健康发展的全局角度出发，在一、二级市场、企业、投资者等各方参与者之间形成一个良性的有机平衡生态；需要从融资端、投资端、投资者结构、社会文化、制度安排等多个维度进行系统性的思考和安排。 党的二十大报告提出，要以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。经过 30 多年特别是党的十八大以来的改革发 展，我国资本市场迈入高质量发展的新阶段，中国特色现代资本市场的建设征程开启。2022 年 8 月 1 日，证监会主席易会满在《求是》刊文，就“努力建设中国特色现代资本市场”进行了详细论述。2022 年 11 月 21 日，2022 金融街论坛年会上，证监会主席易会满在 2022 金融街论坛年会上提出，“要深刻认识我们的市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素、发展阶段特征，深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。可见，中国特色估值体系的根基依托于中国特色资本市场的发展，是契合“中国式现代化”特征的估值体系。 图1：二十大报告为中国特色现代资本市场打开发展空间 中国式现代化以科技化、绿色化和数字化为发展动力，为资本市场提供丰富的优质企业资源 中国式现代