交通运输行业票价弹性航空公司单机及单票盈利能力初探.docxVIP

单机利润 1999-2022 年：极端事件冲击，航司盈利波动较大 1999-2022 年，上市航司在绝大部分年份保持良好盈利能力，但波动较 大。其中，在 1997-1999 年亚洲金融危机、2003 年非典肺炎、2008 年 全球金融危机、2020-2022 年新冠疫情等极端事件冲击下，上市航司亏 损严重。基于上市公司披露数据，剔除极端年份数据（1997-1999、2003、 2008、2020-2022，下同），2010 年基本为各航司上市以来单机盈利规 模的最高点，吉祥航空上市以来历年平均单机盈利规模最大（1273 万元）。 图表 1：1999-2022 年上市航司单机归母净利润走势（单位：万元） Wind、iFind、Choice、各公司年报、《从统计看民航》、 备注 1：利润为扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润。中国证监会于 2008 年 11 月发布《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》（[2008]43 号），明确非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力作出正确判断的各项交易和事项产生的损益。合作航线收入、航线补贴等属于航空公司正常经营业务密切相关切符合国家政策规定的收入，因此各航司目前均将此类收入归入经常性损益项目。 备注 2: 机队规模