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第四章 资产负债表分析 1．经营资产与非经营资产的比例关系 经营资产：企业由于自身生产经营的 非经营资产：被其他企业所用的资产 非经营资产比重过大 →会使企业实际 经营能力下降 第三十一页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 例： ZTE公司的经营资产与非经营资产结构分析 公司的实际经营能力有所增长 分析：该公司的经营资产与非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，增长了3.65%，所以表明该公司的实际经营能力有所增长。 第三十二页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 2．固定资产与流动资产的比例关系 固定资产与流动资产保持合理的比例，才能形成现实的生产能力。 可用的三种固流结构政策： （1）适中的固流结构 （2）保守的固流结构 （3）激进的固流结构 第三十三页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 例： ZTE公司的固流结构分析 该公司上年度是适中性的固流结构 具体：流动资产比重为77.71%，固定资产比重为7.74%，固流比例为1：10， 本年度向保守型的结构转变 具体：流动资产比重为83.90%，固定资产比重为8.07%，固流比例为1：10.4， 第三十四页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 3．流动资产的内部结构 目的：了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力 比较标准：同行业的平均水平 财务计划中的预计水平 第三十五页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 例： ZTE公司的流动资产结构分析 分析： （1）该公司的货币资产比重上升，有助于提高公司的即期支付能力； （2）债权资产虽然比重变化不大，但其比重较高，应当引起注意； （3）存货资产比重下降，但总固定资产的比重基本稳定。 具体的合理性还需结合标准分析 第三十六页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 （二）负债结构的具体分析评价 1．负债结构分析应考虑的因素 2．典型负债结构分析评价 第三十七页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 1．负债结构分析应考虑的因素 （1）负债结构与负债规模 （2）负债结构与负债成本 （3）负债结构与债务偿还期限 （4）负债结构与财务风险 （5）负债结构与经济环境 （6）负债结构与筹资政策 第三十八页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 2．典型负债结构分析评价 （1）负债期限结构分析 （2）负债方式结构分析 （3）负债成本结构分析 第三十九页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 （三）股东权益结构的具体分析评价 1．股东权益结构分析应考虑的因素 （1）股东权益结构与股东权益总量 （2）股东权益结构与企业利润分配政策 （3）股东权益结构与企业控制权 （4）股东权益结构与权益资金成本 （5）股东权益结构与经济环境 第四十页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 2．股东权益结构分析 例： ZTE公司资料分析 该公司股东权益结构变化是生产经营上的原因引起的。 （1）从静态方面看，投入资本仍然是企业股东权益的最主要来源 （2）从动态上分析，虽然投入资本总额未改变，但由于本年留存收益的增加，使投入资本比重下降了2.12%，内部形成权益资金的比重相应上升了2.12%，说明该公司的股东权益变化主要是生产经营上的原因引起的。 第四十一页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价 1．正常经营企业对称结构分析 保守型结构 稳健型结构 平衡型结构 风险型结构 2．财务危机企业对称结构分析 第四十二页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 第四十三页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 （二）财务危机企业对称结构分析 资产负债结构表 流动资产 负债 长期资产 投入资本 损失 第四十四页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 危机结构二 资产负债结构表 流动资产 负债 长期资产 损失 第四十五页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 第四节 资产负债表项目分析 一、主要资产项目变动情况分析 二、主要负债项目变动情况分析 三、股东权益项目变动情况分析 第四十六页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 一、主要资产项目变动情况分析 （一）货币资金变动情况分析 1．分析货币资金变动原因 （1）销售规模的变动； （2）信用政策的变动； （3）为大笔现金支出作准备； （4）资金调度（即筹资或投资） （5）所筹资金尚未使用 第四十七页，共八十二页。 第四章 资产负债表分析 2．分析货币资金规模、比重