财务管理例题.pptVIP

【答案】 B 【解析】 题中的20万元投资相当于永续年金现值，每季度4000元相当于年金， 根据年金现值=年金/折现率， 可以求出：折现率=4000/200000=2%， 折现率2%相当于季利率为2%，属于资金时间价值计算中计息期短于一年的相关计算问题，根据实际利率与名义利率的换算公式： 实际利率=（1+ ） －1，可以推导出： 实际利率=（1+2%）4－1=8.24% 货币的时间价值 第九十四页，共一百三十三页。 解析：年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A） 资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。 它是年金现值的逆运算。其计算公式为： 普通年金： 先付年金:P=A[（p/A，i，n—1）+1] =A（p/A，i，n）（1+i） 第六十二页，共一百三十三页。 （1）每年年末支付租金= P×[1/（P/A ，16%，8）]=320000×[1 /（ P/A，16%，8）]=320000×[ 1 / 4.3436] =73671.61（元）(2) 每年年初支付租金= P ×[1/（P/A，i ,n-1）+1]=320000×[1/(P/A ,16%,8-1)+1]=320000×[1/(4.0386+1)] =63509.71（元） 货币的时间价值 第六十三页，共一百三十三页。 7，某人购买商品房，有三种付款方式。 A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。 B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。 C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。 在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？ 货币的时间价值 第六十四页，共一百三十三页。 解释分析： 先付年金现值：P=A[（p/A，i，n—1）+1] =A （p/A，i，n）（1+i） 递延年金现值：P=A×(P/A,i,n)×（P/F,i,m） P=A×[（P/A,i,m+n）- （P/A,i,m）] P=A×（F/A,i,n） ×（P/F,i,n+m）] 混合现金流：分段计算 普通年金现值：P=A×（P/A，i，n） 第六十五页，共一百三十三页。 A付款方式： P =80000×[（P/A，14%，8-1）+ 1 ]? ? ? ? ? ? ? =80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056（元） B付款方式： P = 132000×[（P/A，14% ，7）- （P/A，14%，2）]? ?=132000×[4.2882–1.6467]=348678（元） C付款方式： P =100000 + 90000×（P/A，14%，6） =100000 + 90000×3.888=449983 （元） 应选择B付款方式。 货币的时间价值 第六十六页，共一百三十三页。 解析 8 、ABC公司以分期付款方式向XYZ公司出售一台大型设备。合同规定XYZ公司在10 年内每半年支付5 000元欠款。ABC公司为马上取得现金，将合同向银行折现。假设银行愿意以14%的名义利率、每半年计息一次的方式对合同金额进行折现。 问ABC公司将获得多少现金？ 第六十七页，共一百三十三页。 9，某投资项目每年有2万元的投资收益,投资期限为10年,最后一年一次回收资金36万元,则该投资项目的回报率为多少? 货币的时间价值 第六十八页，共一百三十三页。 内插法计算利率 i=i1+(b-b1)/(b2-b1) *(i2-i1） 第一步根据题意列出等式； 第二步求出终值系数； 第三步根据所求系数和有关系数表求贴现率。 第六十九页，共一百三十三页。 货币的时间价值 36=2(F/A,i,10) F/A=36/2=18 用内插法计算,列出等比例式: i=i1+(b-b1)/(b2-b1) *(i2-i1） =12%+(18-17.549)/ (18.420-17.549)*(13%-12%)? i=12.50% 第七十页，共一百三十三页。 10,某投资项目目前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少？ 货币的时间价值 第七十一页，共一百三十三页。 内插法计算利率 i=i1+(b-b1)/(b2-b1) *(i2-i1） 第一步根据题意列出等式； 第二步求出现值系数； 第三步根据所求系数和有关系数表求贴现率。 第七十二页，共一百三十三页。 P=A×（P/A，i，n） 2