水电解制氢-行业回顾与展望.pdfVIP

产业研究报告 水电解制氢行业回顾与展望 ——能源转型专题报告 核心观点 ◼ 水电解制氢设备作为绿电-绿氢转化的核心工艺装备，在 2022 年备受关 注，诸多央企和上市公司积极布局水电解制氢设备制造，发布水电解制氢 设备产品。目前，水电解制氢国内尚未实现大功率规模化应用，国内绿氢 示范应用项目及主流企业核心产品仍基本以碱性电解槽为主。 ◼ 截止2022 年底，全国已有超过 100 个已建、在建和规划中的可再生能源 电解水制氢项目，其中碱性电解水制氢规模合计超过17GW。我们初步预 计，到2025 年我国新增可再生能源制取绿氢的供应量将达到约50 万吨。 ◼ 2018 年以前，718 、竞立及大陆的主要需求均来自于硅料行业和电厂。即 使随着这些年可再生能源制氢的发展，硅料行业仍是碱性水电解设备的重 要客户。而根据硅业分会的公开数据，我国多晶硅行业在2023 年将继续 扩产，年度将新增 120 万吨产能，对应水电制氢设备需求约250-350MW （50-70 台1000Nm3/h ）。 ◼ 风险提示：技术革新不及预期，项目发展情况不及预期，成本下降不及预 期，商业模式形成不达预期。 请参考最后一页评级说明及重要声明 行业专题报告 图表目录 图1： 各种商业化电解水技术的类型4 图2：碱性电解水制氢项目及地域分布5 图3：新疆库车绿氢示范项目电解水制氢成套装置评标结果公示6 图4：碱性水电解制氢装备图6 图5：多晶硅技术路线8 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 行业专题报告 1. 市场总览 电解水制氢其基本原理是在直流电的作用下，通过电化学过程将水分子解离为氢气 与氧气，分别在阴、阳两极析出。根据技术及结构原理差异，可分为碱水电解（ALK ）、 质子交换膜纯水电解（PEM ）、阴离子交换膜水电解（AEM ）、固体氧化物水电解（SOEC ） 等方案，前三种反应温度约在70~90 摄氏度，SOEC 需要在700-800 摄氏度的高温下进行 反应。其中碱水电解（ALK ）、质子交换膜（PEM ）电解制氢均已实现商业化应用，AEM 和SOEC 尚处在实验室开发阶段。 图1： 各种商业化电解水技术的类型 资料来源：IRENA 、长城证券研究所 经过几十年发展，目前国内碱性水电解技术成熟度较高，同时没有贵金属作为设备生 产原料，因此单价相对较低。相对于碱性水电解，PEM 水电解拥有效率高、无碱液、体 积小、安全可靠、动态响应好