第九章投资银行.pptxVIP

第九章 投资银行学; 第一节 投资银行概述 一、投资银行概念 美国著名金融投资专家罗伯特.库恩〔Robert Kuhn〕根据投资银行业务的开展和趋势下过如下四个定义： 1、任何经营华尔街金融业务的银行都可称作投资银行。这不仅包括从事证券业务的金融机构，还包括保险公司和不动产经营公司。〔最广义定义〕;2、只有经营局部或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。〔第二广义定义〕 此处，资本市场是货币市场的对称，指期限在1年或1年以上的中长期资金市场。 在此定义下，证券包销、公司资本金筹措、兼并与收购、咨询效劳、基金管理、创业资本及证券私募发行等都属于投资银行型业务。 不动产经纪、保险、抵押等那么不属于投资银行业务。;3、投资银行业务仅包括某些资本市场业务。如包销、兼并收购等。〔较狭义〕 另外的资本市场业务，如基金管理、创业资本、风险管理和风险控制工具的创新等不属于该定义下的投资银行业务。;4、在一级市场上承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构是投资银行。〔最狭义最传统的定义〕 该定义排除了当前各国投资银行现实经营着的许多业务，因而已不合时宜。;罗伯特.库恩认为第二种定义最符合当时美国投资银行的现状，因此可看做是投资银行最正确定义。;但是由于最近几十年的经济开展，各国对金融业分业经营管制逐渐放松，投资银行与商业银行业务相互交叉，混业经营的趋势迫使美国在1999年通过了?金融效劳