第8章营运资金管理.pptxVIP

第八章 营运资金管理;企业经营失败的主要原因;在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。;第一节 现金及有价证券的管理;流动资产管理的目标;1、现金的持有动机 〔1〕交易动机： 取决于销售量 〔2〕预防动机： 企业为应付紧急情况所持有的现金余额 主要取决于三方面： 企业愿意承担风险的程度； 企业临时举债能力的强弱； 企业对现金流量预测的可靠程度。 〔3〕投机动机 取决于投资时机和对风险的态度。;2、现金的本钱 ; 成本分析模式 根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。;1. 计算现金周转期;3. 计算目标现金持有量;【例】某企业存货周转期为70天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年需用现金600万元，计算该企业的最正确现金持有量。 现金周转期=70＋30－40=60天 现金周转率=360÷60=6次 最正确现金持有量=600÷6=100万元;l f t;最正确现金持有量;本钱分析模式;方案;存货模式;与现金持有量有关的本钱; ☆ 计算公式;注意假设条件与根本公式 例题1.某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10‰，假定企业现金管理相关总本钱控制目标为600元。 要求： 〔1〕计算有价证券的转换本钱的限额； 〔2〕计算最低现金余额； 〔3〕计算最正确有价证券交易间隔期。;解析：〔1〕有价证券的转换本钱为： 因为： ; 〔3〕最正确有价证券交易间隔期 最正确有价证券交易次数=100000/60000=1.67次 最正确有价证券交易间隔期=30/1.67=18〔天〕;四、现金收支综合各管理 ;第二节 应收帐款的管理; 应收账款的时机本钱 =年销售额/360 ×平均收现期×变动本钱率×资金本钱 注意：①平均收现期确实定 ②年销售额的使用;【例】假设某企业预测的年度赊销额为3000 000元，应收账款平均收帐天数为60天，变动本钱率为60％，资金本钱率为10％，计算应收账款的时机本钱。 应收账款平均余额 =年销售额／360×平均收现期 ＝3000000／360 ×60＝500000〔元〕 应收账款占用资金 =应收账款平均余额×变动??钱率 ＝500000 ×60％＝300000〔元〕 应收账款时机本钱 =应收账款占用资金× 资金本钱率 ＝300000 ×10％＝30000〔元〕 或：应收账款时机本钱 = 3000000/360 ×60 ×60％ ×10％=30000〔元〕;2、管理本钱〔收账费用，客户资信调查费〕 3、坏账损失本钱=赊销额×坏账损失率;二、信用政策确实定 1.信用政策构成 〔1〕信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。 信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的时机本钱，但销售量较少； 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的时机本钱。 ;28;信用条件包括： 信用期限、 折扣期限和现金折扣。 信用条件备选方案评价。 根本表现方式为“2/10，N/30〞 ;30;项　目;收账政策分析评价表 ? ? 可见，B方案优于A方案。 ;三、应收账款的日常管理 〔一〕应收账款追踪分析 〔二〕应收账款账龄分析 利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况: 1．有多少欠款尚在信用期内。 2．有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少。 〔三〕建立应收账款坏账准备制度 ;一、存货功能;〔一〕取得本钱 TCQ;〔二〕储存本钱 TCC;存货总本钱=采购本钱 +订货本钱 +储存本钱 +缺货本钱 =F1+(D/Q)K+DU+F2+(Q/2)KC+TCS;三、.经济订货量的根本模型 〔l〕经济订货量的概念。 ;〔2〕经济订货量根本模型 经济订货量根本模型需要设立的假设条件是： 1．企业能够及时补充存货，即需要订货时便能立即取得存货。 2．能集中到货，而不是陆续入库。 3．不允许缺货，即无缺货本钱。 4．需求量稳定，并且能预测，即D为常量。 5．存货单价不变，即U为常量。 6．企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。 7．所需存货市场供给充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。 8．存货消耗速度稳定 ;存货总本钱的公式可以简化为