金融工程专题分析报告：中证800.pdf

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程专题报告 2023 年04 月12 日 [Table_Title] 你真的了解中证800 吗？ [Table_Summary] 投资要点：  中证800 对 A 股具有较强的代表性，市值分布均匀、流动性高。成分股行业分 布均衡，兼具成长与价值属性。中证800 指数由沪深300 和中证500 的800 只 成分股组成，以A 股总数量占比的15.7%，贡献了全市场67.8%的总市值、85.3% 的归母净利润（TTM ，亿）、76.3%的营业收入和83.3%的分红总额，对A 股有 较强的市场代表性。指数成分股同时涵盖沪市、深市主板、创业板和 ，市 值分布均匀，流动性较为充裕，且行业分布较为分散，涵盖全部 30 个中信一级 行业，同时兼具大盘价值和中盘成长风格。  中证800 受机构投资者青睐，与中国经济增长基本同步。中证800 指数是A 股 权益资产的良好代表，广受机构投资者的认可。截至 2022 年三季报，机构持股 中属于中证800 的成分股数量占比为 60.33% ，市值占比达到79.96%。同时， 指数的基本面和中国经济增长基本同步，我们认为，投资中证800 指数可以较好 地分享国内经济增长的长期红利。  中证800 历史业绩稳健，持有胜率高。业绩方面，中证800 成立至今指数累计收 益333.14% ，年化收益8.64% ，指数收益同时兼顾稳定性和弹性，表现位于沪深 300 和中证 500 之间。夏普比率 0.33 ，收益回撤比0.12，风险收益水平较好。 持有胜率方面，中证800 指数持有一年和三年的胜率分别为55.7%和79.0% ，均 高于其他宽基指数的持有胜率。同时，指数不同持有期的波动率水平较低，说明 中证800 的持有期业绩较为稳定，持有体验良好。  现阶段中证800 有较高的配置价值。我们认为当前中证800 的配置价值主要体现 在以下三点：1 ）国内经济出现复苏迹象，投资中证800 有望从国内经济的恢复 与增长中获益。2 ）在风格、行业轮动速度较快的背景下，中证800 指数适合作 为“默认组合”进行投资。3 ）中证800 指数当前估值处于历史较低水平，下行 风险有限。  汇添富中证800 指数增强基金产品介绍。汇添富中证800 指数增强型证券投资基 金为股票型指数增强基金，投资目标为在对中证800 进行有效跟踪的被动投资基 础上，结合增强型的主动投资，进行积极的组合管理和风险控制，实现超越标的 指数的业绩