人工智能行业市场前景及投资研究报告：拥抱科技，AI新时代.pdf

拥抱科技，把握AI 新时代 ——人工智能行业专题研究 证券研究报告-行业专题研究 强于大市(维持) 发布日期：2023 年04 月13 日 投资要点： ⚫ 今年以来，以“人工智能”为代表的数字化技术赛道无疑是A 股 市场的最大热点，相关板块也一度呈现集中快速上涨且大幅放量 的火爆态势，也由此引发市场对于该板块交易拥挤、投资价值是 否尚存的种种关注和讨论。与此同时，从估值角度看，各子板块 估值差异较大，其中，人工智能指数估值已处于数年来极高位 置，但TMT、芯片、数字经济等指数的估值还在近几年的低位。 但如从科技自主可控与安全的国家战略视角来看，数字化技术等 科技创新相关行业及企业的发展无疑是值得期待，投资者若择优 而行，长期坚持，一定会收获新时代的科技红利。为此，本报告 以“人工智能”为切入点，对TMT 相关行业从政策、技术、产业 等多方面进行梳理，以预判其中的投资机会。 ⚫ 计算机：2017 年7 月国务院出台《新一代人工智能发展规划》， 提出三步走战略目标，成为了人工智能领域最重要的一份整体发 展规划，也为后续政策出台提供了重要的依据。同年AlphaGo 战 胜世界第一的围棋选手柯洁，技术和政策的双向推动下，多项人 工智能的推动政策密集出台。考虑到当前人工智能技术再次取得 重大突破，我们认为国家有望在相关方向上出台更多推动政策， 助力国内产业跟随国际先进水平。 ⚫ 通信：作为发挥数据生产要素价值的关键驱动力，算力对经济增 长的拉动具有长期性和倍增效应。数字中国建设和人工智能产业 的发展对算力要求将为云计算基础设施带来较大增量。光模块作 为数据中心关键零部件，行业具备新产品升级周期驱动特征。随 着AI 应用和云计算的高速发展以及传统企业数字化转型的需要， 海量数据对网络带宽提出新的要求，有望带动配套高速光模块的 需求提升。此外，受益于ChatGPT 带来的算力需求激增，行业景 气度提升，配置价值显现，板块迎来布局良机。运营商凭借原有 网络和数据中心等基础设