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第1页/共25页交易员如何管理风险第2页/共25页金融机构的风险管理平台前台：交易平台中台：管理整体风险、资本充足率以及监管法规。后台：管理银行账目。本章：前台如何对冲风险Risk Management and Financial Institutions, Chapter 3, Copyright ? John C. Hull 20063.第3页/共25页一个交易员的投资组合，如何对冲风险？ 头寸 价值 ($)黄金即期价 180,000远期合约 – 60,000期货 2,000互换 80,000期权 –110,000奇异产品 25,000总计 117,000Risk Management and Financial Institutions, Chapter 3, Copyright ? John C. Hull 20063.第4页/共25页DeltaDelta 是指市场变量每变化一单位，使交易组合价值的变化量。Risk Management and Financial Institutions, Chapter 3, Copyright ? John C. Hull 20063.第5页/共25页Delta:例1交易组合当前价值为117000美元。假设黄金价格每增加0.1美元，交易组合的价格变为116900美元。黄金价格增加0.1会触发交易组合损失100美元。交易组合的 d