第五章、资本结构与决策.pptxVIP

第五章 资本本钱与资本结构决策;期中考试论述题;本章重点;第一节 资本本钱;资金成本与资本成本的区别;〔二〕资本本钱的作用 〔1〕是企业选择资金来源、确定筹资方案的重要依据。 ——规模、渠道、方式和结构 〔2〕是企业评价投资工程、决定投资取舍的重要标准。 〔3〕是衡量企业经营成果的尺度〔经营利润率应高于资本本钱〕;辨析： 1：在会计实务中，仅仅确认债务资本本钱，不确定权益资本本钱，公司支付给股东的股利在会计处理中，通过利润分配的形式进行会计处理，没有在当前利润及利润分配表中以费用的形式处理，给人一种免费使用的感觉。 辨析：从理财的角度来看，公司向股东发放股利与公司向债券人支付利息没有本质的区别，都是现金流出。 核心：经济利益的流动;2：某权威证券报纸，从上市公司发行股票的筹资本钱来看，中小企业平均筹资本钱为5.14%；而股市新股发行筹资本钱为4.48%。目前上市公司股权融资本钱远低于银行贷款、发行债券. 辨析：忽略了税收问题和资金使用本钱;二、资本本钱的测算 〔一〕个别资本本钱表达方式： 绝对数：筹资费用、用资费用 相对数：资本本钱率。 ;1.银行借款资本本钱 当筹资费率较小时可以忽略不计。 例题：某公司向银行借入一笔长期资金，计1000万元，银行借款的年利率为8％，每年付息一次，到期一