3D打印行业市场前景及投资研究报告：变革性生产技术，朝阳产业.pdfVIP

3D打印行业深度报告 变革性生产技术，千亿级朝阳产业 2023年4月26 日 投资前言  为什么此时关注3D打印行业？  当前市场对于3D打印的认知，更多的是处于 “概念”层面，对其实际应用、产业化进展和相关标的并无深入认知。  2022年我国行业产值有望达330亿元，10年30倍增长。预计十四五期间行业增长有望展现出持续性。  3D打印行业规模有多大？  3D打印行业经过近四十年发展，在全球/我国已成为千亿/百亿量级的产业，可以应用在航空航天、医疗、汽车、能源等各个行业。  当前制造业渗透率不足0.1%，随着技术、成本因子改善，未来渗透率有望提升至3-5%，叠加制造业增长，或有数量级的提升空间。  行业的发展逻辑和趋势？  当前行业上中游各环节的技术路线多样，金属路线占据重要地位，近五年进入发展加速期，且未来空间广阔。  从趋势看，设备商为增强行业竞争力，有向上游一体化趋势；空天需求或是十四五期间行业发展的主推力。  为什么关注铂力特和华曙高科？  铂力特和华曙高科是我国3d打印设备龙头，且向上游一体化布局较为前瞻和成功，行业竞争力较强。  前期预研装备在十四五陆续批产，业绩成长属性较强；为满足下游订单，两公司均有大规模扩产计划，享受行业0-1的成长红利。 2 核心观点  变革性制造技术，具有诸多独特优势  生产复杂的高性能产品，如类似拓扑结构的晶型网格复杂零件；  快速成型，缩短验证周期，可制造一体化零件降低制造工序，从设计时间、部件数量和生产时间上效率都有所提升；  高原材料利用率，增材制造的原理决定其原材料利用率高，可有效提升利用率，降低成本。  行业千亿规模，整体低渗透；产业链环节较多，中游设备为核心  上游：原材料主要为金属和非金属材料，是上游领域的核心，非金属占据主导，金属成长性显著；  中游：增材制造设备为产业链核心，与上下游各部分联系紧密，一体化趋势明显；  下游：空天医疗模具需求旺盛，推动产业化加速。  关注一体化设备厂商，建议关注铂力特华曙高科  铂力特：3D打印龙头，优享行业红利  华曙高科：金属高分子两轮驱动，成长性值得期待  风险提示：下游装备批产不及预期；行业出现颠覆性技术；研发进度不及预期；行业竞争加剧 3 CONTENTS 目录 1. 增材制造：逐层打印、快速成型、高利用率的变革性技术 2. 产业链：中游设备商为核心，金属打印成长性较高 3. 催化：空天医疗模具需求旺盛，推动产业化加速 4. 投资建议：关注一体化布局的设备厂商 4 增材制造：逐层打印、快速成型、高利用率的变革性技术 5 1.1 增材制造：逐层打印、快速成型、高利用率的变革性技术 世界首例3D打印人工膝关节植入 增材制造原理与传统制造原理对比 增材制造与传统制造模式对比 传统减材制造 增材制造 按产品需求决定，通常成本较低； 原材料 根据不同增材制造技术需采用特定原材料，成本较高；原材料利用率高。 通常原料利用率较低。 制造工艺 零部件通过切割、焊接等技术完成，复杂零件通常由零到 可实现复杂零件的一