左手地产链价值、右手顺周期成长.pdfVIP

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2023-05-01 发布于北京
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左手地产链价值、右手顺周期成长.pdf

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策略研究中观产业景气综述：左手地产链价值，右手顺周期成长中观产业景气指数产品升级：1）加入了部分行业领先指标或同步指标的一致预期，辅助行业周期位置研判；2）“华泰策略战术配置组合”已于 2 月 6 日公开上线 Wind PMS 平台，报告发布后同步更新 3 月持仓，供投资者追踪和交流指正。模型显示，2 月中上游景气度改善，地产链、顺周期成长景气右侧品种增多。申万一级行业景气度由高到底为：煤炭（77.9）、石油石化（65.8）、社会服务（54.7 ）、银行（50.7）、公用事业（47.0）、电力设备（46.3）、传媒（45.5）、非银金融（44.5 ）、农林牧渔（44.3 ）、国防军工（39.7）、医药生物（37.7）、基础化工（37.2）、有色金属（36.6 ）、家用电器（34.6）、轻工制造（28.8）、美容护理（23.7）、交通运输（20.6）、食品饮料（18.2）、纺织服饰（17.9）、机械设备（17.8）、钢铁（16.8）、商贸零售（16.7）、房地产（14.5）、通信（14.3）、计算机（12.5）、电子（10.9）、汽车（10.8）、建筑材料（9.6）。图表1：华泰策略新兴产业链景气指数——申万一级行业景气指数 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 3M变化石油石化 78% 72% 67% 69% 66% 70% 68% 70% 66% 58% 56% 63% 66% 煤炭 90% 89% 87% 83% 83% 79% 78% 77% 80% 81% 80% 79% 78% 有色金属 70% 71% 65% 57% 44% 36% 29% 28% 28% 33% 39% 38% 37% 基础化工 65% 65% 66% 63% 56% 51% 48% 44% 42% 41% 42% 40% 37% 钢铁 53% 44% 34% 22% 11% 9% 6% 7% 6% 8% 9% 13% 17% 建筑材料 60% 50% 40% 35% 28% 23% 18% 9% 9% 6% 7% 9% 10% 机械设备 45% 43% 38% 35% 34% 30% 34% 38% 33% 27% 18% 18% 18