中观超额收益追踪图谱.pdfVIP

目录 1 基于与超额回报相关性的产业类高频指标 ➢ 申万一级行业股票超额收益率的追踪体系 ➢ 产业类高频指标的季节性跟踪 2 基于行业自身逻辑的产业指标 3 信用-盈利框架下的历史经验 4 行业库存周期 5 中观行业景气比较体系 ➢ 行业景气度观点更新 2 中观行业景气比较体系 我们构建了基于以下四方面的中观行业景气比较体系：一是与超额回报具有领先关系的产业类高频指标，经 过筛选，各行业具有2-6个不等的高频跟踪指标；二是基于行业自身逻辑选取的产业指标，包含总需求、海 外需求、产成品存货、行业前景等；三是基于行业的信用环境和盈利能力对超额回报的指示效果；基于草根 调研与另类指标的行业景气度初级评估。对以上四个方面进行打分，对各项打分加权得到对行业景气的综合 评价。 图1 中观行业景气比较体系