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国内衍生产品市场的发展和问题探讨 中国银行间市场交易商协会 北京 上海银监局 张光平 2010年6月3日 第一页，共三十八页。 内容概要 一、国际市场发展趋势及启示 二、国内市场的状况 三、国内外市场比较四、国内人民币衍生产品市场存在的问题及活跃市场的可能方法五、人民币国际化趋势下的发展 六、国内衍生产品市场发展的几点思考 第二页，共三十八页。 四海震荡稍稳，债股黑金白银。 杠杆缩减成势，基本功能长存。 从90年代中后期以来银行间已经少有很新的产品出现了！！然而场内期货和期权市场却保持了较为稳步的发展,风险对冲的基本功能没有出现变化。 一、国际金融产品发展趋势 第三页，共三十八页。 　全球期货成交金额及其增长率 单位:万亿美元(US$ trillion) 年　 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 总成交金额 283.1 278.3 270.3 294.5 317.8 289.0 318.0 446.0 年增长率 51.2% -1.7% -2.9% 9.0% 7.9% -9.1% 10.0% 40.2% 利率期货成交金额 270.4 264.6 254.8 275.7 296.3 265.0 292.2 420.9 年增长率 52.4% -2.1% -3.7% 8.2% 7.5% -10.6% 10.3% 44.1% 外汇期货成交金额 3.2 3.2 2.7 2.7 2.5 2.6 2.4 2.5 年增长率 14.5% -0.3% -17.3% 3.2% -7.1% 1.7% -6.5% 3.4% 股指期货成交金额 9.5 10.5 12.8 16.1 18.9 21.4 23.4 22.6 年增长率 34.1% 10.5% 22.2% 26.1% 17.4% 12.9% 9.3% -3.6% 年　 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 总成交金额 501.9 625.1 831.8 1005.8 1262.9 1587.4 1567.6 1127.9 年增长率 12.5% 24.6% 33.1% 20.9% 25.6% 25.7% -1.2% -28.0% 利率期货成交金额 472.8 588.7 783.1 939.6 1169.3 1433.7 1406.0 1016.5 年增长率 12.3% 24.5% 33.0% 20.0% 24.5% 22.6% -1.9% -27.7% 外汇期货成交金额 2.5 3.9 6.61 11.13 15.28 21.1 24.9 24.2 年增长率 0.6% 56.7% 68.0% 68.2% 37.3% 38.2% 18.1% -2.9% 股指期货成交金额 26.5 32.4 42.0 55.1 78.3 132.6 136.7 87.2 年增长率 17.5% 22.4% 29.5% 31.0% 42.1% 69.5% 3.1% -36.2% 第四页，共三十八页。 全球期权(交易所)成交金额及其增长率 单位:万亿美元(US$ trillion) 年　 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 总成交金额 55.9 53.4 52.4 61.9 70.5 62.2 66.4 148.4 年增长率 38.3% -4.5% -1.9% 18.2% 13.8% -11.8% 6.7% 123.6% 利率期权成交金额 46.4 43.0 41.1 48.7 55.6 45.8 47.4 122.8 年增长率 41.6% -7.3% -4.5% 18.5% 14.2% -17.7% 3.4% 159.1% 外汇期权成交金额 1.4 1.3 1.3 0.9 0.5 0.3 0.2 0.4 年增长率 -2.6% -4.8% -2.5% -31.6% -38.5% -46.9% -26.6% 68.1% 股指期权成交金额 8.1 9.1 10.0 12.3 14.3 16.1 18.8 25.2 年增长率 30.2% 11.9% 10.3% 23.4% 15.6% 12.6% 16.9% 34.5% 年　 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 总成交金额 191.3 249.2 312.1 402.6 546.4 702.0 675.1 534.8 年增长率 28.9% 30.2% 25